报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现强势，上涨4.77%，跑赢大盘，其中锂电池子板块领涨 [1] - 全球动力电池市场格局稳定，中国厂商占据主导地位，但产业链价格下行压力与供需错配问题在光伏等领域持续存在 [2][3] - 特高压等电网基础设施建设被纳入多地“十五五”规划，有望为相关设备环节提供长期增长动力 [4] - 商业航天领域取得新进展，发射成功彰显产业活力 [5] 根据目录分章节总结 1 新能源车 - 行业数据：2026年1-2月全球动力电池总装车量为134.9GWh，同比增长4.4% [2][14] - 竞争格局：市场格局稳定，前十名企业排名未变，中国企业占据TOP10中的6席，合计市场份额高达69.7% [2][15] - 头部企业表现： - 宁德时代装车量56.9GWh，全球第一，市场份额42.1%，但2月单月装机量同比下降24.9% [16][18] - LG新能源2月单月装机量同比激增51%，市场份额提升至8.7% [19] - 蜂巢能源1-2月装车量同比增长24.9%，增速亮眼 [16][19] - 价格跟踪：截至2026年4月17日当周，主要锂电池材料中，三元动力电芯价格环比上涨1.52%至0.6元/Wh，电池级碳酸锂价格环比上涨8.97%至16.95万元/吨 [21] - 公司动态：宁德时代拟投资300亿元设立新能源矿产投资平台；当升科技拟收购股权并合资建设磷酸铁锂一体化项目，总投资约44.93亿元 [26] - 投资主线：报告建议关注三条投资主线：1) 长期格局向好且有边际变化的环节（如电池、隔膜）；2) 4680技术迭代带动的产业链升级；3) 固态电池等新技术 [20] 2 新能源发电 - 行业现状：4月光伏产业链呈现供需两弱态势，价格全线承压，部分环节已逼近或跌破现金成本线 [3] - 各环节分析： - 硅料：价格持续探底，市场均价从32-34元/kg区间向30元/kg逼近，已跌破部分厂家现金成本线 [27] - 硅片：4月排产预计回落至47.9GW，各尺寸硅片价格周跌幅约4-5%，183N、210RN、210N主流成交价分别滑落至0.90元/片、1.00元/片、1.20元/片 [28] - 电池片：4月排产预计环比下降7%至46.8GW，N型电池片价格已贴近平均生产成本线，183N、210RN、210N均价分别降至0.33元/W、0.34元/W、0.33元/W [29] - 组件：4月排产预计回落至44-45GW，TOPCon组件在集中式项目交付价集中在0.68-0.70元/W [30] - 价格跟踪：截至2026年4月15日当周，多晶硅致密料价格环比下跌1.39%至35.5元/kg；N型182mm硅片价格环比下跌4.76%至1.0元/片；TOPCon 182mm电池片（人民币）价格环比下跌2.86%至0.34元/W [36] - 投资建议： - 光伏：关注供给侧改革下的硅料龙头、技术迭代（BC、TOPCon）、逆变器、北美市场及金刚线环节 [31][32] - 风电：关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [33] - 储能：关注大储、户储、工商业侧储能三大场景下的相关公司 [34][35] 3 电力设备及工控 - 政策规划：黑龙江、山西将特高压建设纳入“十五五”规划 - 黑龙江目标将电力外送能力从目前的540万千瓦提升至1700万千瓦以上 [4][42] - 山西规划续建及新建多条特高压输电通道，打造面向京津冀的电力调峰省份 [4][43] - 投资主线： - 电力设备：关注出海趋势、配网侧智能化数字化投资、以及特高压建设带来的业绩弹性 [44][45] - 工控及机器人：关注人形机器人产业化初期在Tesla供应链、国产降本供应链及内资工控企业中的机会 [46] - 公司动态：特变电工拟投资11.90亿元建设高端智能制造园项目 [47] 4 商业航天 - 行业进展：中科宇航力箭一号遥十二运载火箭以“一箭八星”方式成功发射8颗高分辨率光学遥感卫星，该型火箭已累计将92颗卫星送入太空 [5][48] - 投资建议：关注航空航天紧固件、发动机3D打印、电源系统、轻量化结构件等相关供应链公司 [51] 5 本周板块行情 - 板块表现：电力设备与新能源板块本周上涨4.77%，在申万一级行业中涨跌幅排名第4，强于上证指数 [1][53] - 子行业表现：锂电池指数上涨6.33%，涨幅最大；储能指数上涨3.69%；新能源汽车指数上涨3.66%；太阳能指数上涨2.41%；工控自动化指数上涨1.92%；风力发电指数上涨1.84%；核电指数上涨0.29%，涨幅最小 [1][55] - 个股表现：涨幅前五为圣阳股份(61.12%)、鹏辉能源(20.64%)等；跌幅前五为许继电气(-9.90%)、中利集团(-9.55%)等 [55][58]