报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现强劲，上涨4.77%，在申万一级行业中排名第4，强于上证指数 [1][53] - 新能源车领域，全球动力电池市场格局稳定，中国企业占据主导地位，但产业链价格下行压力持续 [2][3] - 新能源发电领域，光伏产业链在四月呈现供需两弱态势，价格全线承压，已逼近或跌破部分企业现金成本线 [3][27] - 电力设备及工控领域，特高压建设稳步推进，东北与山西多个项目纳入“十五五”规划，旨在提升清洁能源跨区域输送能力 [4][42] - 商业航天领域，力箭一号运载火箭成功完成“一箭八星”发射任务，累计入轨载荷总质量已突破12吨 [5][48] 根据相关目录分别进行总结 1 新能源车 - 行业观点概要：2026年1-2月全球电动汽车动力电池总装车量为134.9GWh，同比增长4.4% [2][14]。前十名企业排名稳定，中国企业占据6席，合计市场份额高达69.7% [2][15]。宁德时代以56.9GWh的装车量稳居全球第一，市场份额为42.1% [2][16]。头部企业表现分化，宁德时代与蜂巢能源表现亮眼，蜂巢能源1-2月装车量同比大幅增长24.9% [18][19]。LG新能源2月单月装机量同比激增51% [19] - 投资建议：报告认为电动车是长达10年的黄金赛道，并推荐三条投资主线：1）长期竞争格局向好且短期有边际变化的环节，如电池、隔膜、热管理等 [20]；2）4680技术迭代带动产业链升级，关注大圆柱结构件、高镍正极等 [20]；3）新技术带来高弹性，如固态电池相关标的 [20] - 行业数据跟踪：近期主要锂电池材料价格走势显示，三元动力电芯价格环比上涨1.52%至0.6元/Wh，电池级碳酸锂价格环比上涨8.97%至16.95万元/吨 [21] - 行业公告跟踪：宁德时代拟投资300亿元设立新能源矿产领域专业投资运营平台；当升科技拟投资约44.93亿元建设磷酸铁锂一体化项目 [26] 2 新能源发电 - 行业观点概要（光伏）：四月光伏产业链呈现供需两弱、价格全线承压态势 [3]。硅料价格已跌破部分中型厂家现金成本线，市场均价从32-34元/kg向30元/kg逼近 [27]。硅片排产预计回落，各尺寸价格跌幅约4-5%，183N、210RN与210N主流成交价分别滑落至每片0.90元、1.00元及1.20元人民币 [28]。电池片价格贴近行业平均生产成本线，N型电池片均价降至每瓦0.33-0.34元人民币 [29]。组件市场价格分化，TOPCon组件在集中式项目交付价集中在每瓦0.68-0.70元人民币 [30] - 投资建议（光伏）：建议关注五条主线：1）硅料环节供给侧改革 [31]；2）产能出海与新技术（如BC、TOPCon） [31]；3）受益光储需求高景气的逆变器等环节 [31]；4）北美市场需求复苏 [31]；5）金刚线环节 [32] - 投资建议（风电）：关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [33] - 投资建议（储能）：关注三大场景：大储（商业模式）、户储（产品）、工商业侧储能 [34][35] - 行业数据跟踪（光伏）：近期光伏产业链价格持续下行，多晶硅致密料价格环比下降1.39%至35.5元/kg，N型硅片-182mm价格环比下降4.76%至1.0元/片，TOPCon电池片-182mm价格环比下降2.86%至0.34元/W [36] - 行业公告跟踪：江特电机与相关方签署为期3年的战略合作协议 [41] 3 电力设备及工控 - 行业观点概要：黑龙江规划将电力外送能力从目前的540万千瓦提升至1700万千瓦以上，涉及多条特高压外送通道 [4][42]。山西规划续建及新建多条特高压输电项目，旨在打造面向京津冀的电力调峰省份 [43] - 投资建议（电力设备）：推荐三条主线：1）电力设备出海 [44]；2）配网侧投资占比提升 [44]；3）特高压“十五五”线路规划明确 [45] - 投资建议（工控及机器人）：人形机器人产业化初期，建议关注三条思路：1）参与Tesla机器人供应链的确定性标的 [46]；2）具备量产性价比的国产供应链厂商 [46]；3）国内领先的内资工控企业 [46] - 行业公告跟踪：特变电工拟投资11.90亿元建设西安高端智能制造园电容电抗项目 [47] 4 商业航天 - 行业观点概要：中科宇航力箭一号遥十二运载火箭成功以“一箭八星”方式发射8颗高分辨率光学遥感卫星 [5][48]。该型火箭已累计将92颗卫星送入太空，入轨载荷总质量突破12吨 [48] - 投资建议：关注航空航天紧固件、发动机3D打印、电源系统、钙钛矿设备、射频微系统、轻量化壳体等相关供应商 [51] 5 本周板块行情 - 板块整体表现：电力设备与新能源板块本周上涨4.77%，强于上证指数（上涨1.64%） [1][53] - 子行业表现：锂电池指数涨幅最大，上涨6.33%；核电指数涨幅最小，上涨0.29% [1][55]。储能指数上涨3.69%，新能源汽车指数上涨3.66%，太阳能指数上涨2.41%，工控自动化指数上涨1.92%，风力发电指数上涨1.84% [1][55] - 个股表现：本周涨幅前五的股票为圣阳股份（61.12%）、鹏辉能源（20.64%）、中恒电气（16.49%）、温州宏丰（16.37%）、中际装备（15.84%） [55]。跌幅前五的股票为许继电气（-9.90%）、中利集团（-9.55%）、奥特迅（-8.22%）、北京科锐（-7.73%）、南京公用（-6.82%） [55] 重点公司盈利预测、估值与评级 - 报告列出了十家重点公司的盈利预测、估值与评级，全部给予“推荐”评级 [6]。包括宁德时代（2026年EPS预测20.95元，PE 21X）、科达利、大金重工、四方股份、德业股份、思源电气、法拉电子、厦钨新能、恩捷股份、湖南裕能 [6]