市场回顾与展望 - 恒生指数短期阻力参考27,000点，若能企稳于3月浪顶26,250点，则有望挑战该阻力位 [2] - 短期内地经济开局良好，决策层持观望态度，推出刺激政策的可能性下降 [2] - 地缘政治局势（美伊谈判）反复、商品价格和运费上升挑战企业盈利，以及北水（南向资金）未稳定流入，牵制市场上行空间 [2] - 恒生指数周一收于26,361点，上涨0.77%，年初至今累计上涨2.85% [7] - 恒生科技指数收于5,066点，上涨0.46%，但年初至今累计下跌8.16% [7] - 美国联邦储备局3月议息后维持利率不变，点阵图维持2026年减息一次、2027年减息一次的预期 [7] - 美联储上调2026年经济增长预测0.1个百分点至2.4%，通胀预测上调0.3个百分点至2.7% [7] - 美国经济数据强韧、地缘政局动荡及油价高企造成通胀担忧，预期将限制美联储减息空间 [7] - 国际油价料于高位波动，纽约期油收于89.61美元，单日上涨6.87%，年初至今累计上涨56.06% [7][8] 短期看好板块 - 看好电动车及储能板块，因油价高企利好电动车渗透，伊朗战事引发能源短缺疑虑 [3] - 看好创新药板块，因第二季将迎来重磅学术会议，药企将公布研发数据验证进展 [3] 宏观焦点 - 中国内地4月贷款市场报价利率（LPR）连续第11个月维持不变，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5% [5][9] - 国家发改委召开民营企业座谈会，表示将积极扩大国内有效需求，加快培育壮大新动能，提升产业链供应链韧性 [5][9] - 国际数据公司（IDC）预计2026年全球智能手机出货量将同比下降13%，约减少1.6亿部，总量降至约11亿部 [5][9] - IDC预计2030年全球人形机器人出货量将突破51万套，年复合增长率近95% [9] - 国际能源署（IEA）报告指出，去年全球电力消耗量增长3%，其中电动车和數據中心的电力需求分别录得38%及17%的显著增长 [10] - 香港证监会发布新指引，允许代币化产品在二级市场买卖，截至今年3月，已有13项代币化产品向香港公众发售，其管理资产总值在过去一年增加至约7倍至107亿港元 [10] - 香港联交所将移除牛熊证最低发行价规定，并将衍生权证最低发行价由0.25港元下调至0.15港元，相关修订将于5月1日生效 [10] - 美国联邦储备局主席提名人沃什承诺在利率问题上保持严格独立，并将剥离个人持有的外国投资基金权益 [5][10] - 美国总统特朗普表示“极不可能”延长与伊朗的停火协议，霍爾木茲海峽将维持封锁直至协议最终敲定 [5][10] - 美国副总统万斯据报推迟与伊朗的谈判，伊朗方面尚未决定是否参加第二轮谈判，临时停火期限将于4月22日届满 [5][11] 企业消息 - 字节跳动：据传2025年净利润按年下滑超过70%，因去年大幅增加对AI业务投入，其海外营收增长近50%，TikTok Shop去年GMV按年增速近70% [6][13] - 腾讯控股(0700)：入股哈萨克金融科技公司Kaspi.kz JSC，涉及约5.18亿美元，获得约3.2%股权 [6][12] - 中国移动(0941)：第一季度盈利293.42亿元人民币，按年下跌4.21%，略低于预期，移动客户数达10.09亿户 [6][13] - 天齐锂业(9696)：发盈喜，预计第一季度股东应占净利润为17亿至20亿元人民币，按年增长约15.3倍至18.18倍 [6][13] - 特步国际(1368)：第一季度内地业务零售销售按年录得低单位数增长 [6][13] - 阿里巴巴(9988)：旗下阿里通义推出语音识别大模型Fun-ASR1.5，覆盖30种语言及汉语七大方言 [12] - 阿里巴巴(9988)：旗下AI视频生成模型“HappyHorse-1.0”将于4月27日开放API测试，5月正式发布商用 [12] - 阿里巴巴(9988)：发布Qwen3.6-Max预览版大模型 [12] - 京东集团(9618)：以6.63亿元人民币竞得杭州商业用地，将用于建设浙江区域总部，计划总投资约20亿元人民币 [12] - 商米科技(6810)：启动招股，拟发售4262.68万股H股，每股招股價24.86港元，集资最多10.6亿港元 [12] - 威胜控股(3393)：拟以先旧后新方式配股，每股配售价30港元，较市价折让6.07%，集资15亿港元 [12] - 中手游(0302)：折让逾6%配股，净筹2950万港元 [13] - 中国港能(0931)：与沙特Al-Qimmah Energy订立石油及液化天然气合作协议，将在资本合作及油气贸易领域建立战略合作 [13] - 顺丰控股(6936)：拟寻求发行至多10亿美元可换股债券 [13] - 华润医药(3320)：旗下产品1,4-丁二胺成功导入下游合作伙伴的新材料体系，实现产业化应用 [14] - SK海力士：正式量产192GB容量的SOCAMM2内存产品，专为英伟达Vera Rubin平台设计，与传统RDIMM相比带宽提升逾两倍，功耗降低75%以上 [13] - 苹果公司：任命John Ternus接替库克为行政总裁，将于9月1日生效 [13] - 月之暗面：发布并开源大模型Kimi K2.6，综合能力全面提升 [12] - 华为：发布Pura 90系列手机，起售价为4699元人民币，整机性能相比Pura 80提升15% [13]