报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期市场对地缘局势变化脱敏，沪锌或随有色板块情绪偏暖，受伦锌价格高企支撑运行中枢上移，预计短期震荡偏强，关注2.45压力位，投资者需关注地缘政治局势演变以及下游去库速度 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价24050元/吨，环比-100；05 - 06月合约价差-65元/吨，环比-10 [2] - LME锌（3个月）电子盘3414美元/吨，环比-15；沪锌前20名净持仓4595手，环比-2495 [2] - 沪锌仓单101269吨，环比-553；上期所库存146080吨，环比1153 [2] - LME库存锌107525吨，环比-3475 [2] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价23960元/吨，环比-140；ZN主力合约基差-90元/吨，环比-40 [2] - LME锌（0 - 3）升贴水-11.36美元/吨，环比-8.17；到厂价锌精矿昆明50%为20840元/吨，环比-100 [2] 上游情况 - 锌矿砂及其精矿进口数量413970.51吨，环比-180860.92 [2] - 锌精矿（Zn≥50%）北方加工费1480元/吨，环比0；南方加工费1440元/吨，环比0 [2] - 锌精矿（48%）主要港口加工费环比-5 [2] 产业情况 - 精炼锌进口数量4518.01吨，环比-19594.63；精炼锌产量67.5万吨，环比2.1 [2] - 精炼锌出口数量3866.38吨，环比1847.88；锌锭库存合计22.44万吨，环比0.36 [2] 下游情况 - 镀锌板产量240万吨，环比-6；镀锌板销量238万吨，环比-3 [2] - 房屋新开工面积累计5083.9万平方米，环比-53686.06；汽车产量341.15万辆，环比-10.75 [2] - 空调产量2162.89万台，环比660.29 [2] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率21.26%，环比4.99；锌平值看跌期权隐含波动率21.26%，环比4.99 [2] - 锌平值期权20日历史波动率19.82%，环比0.85；锌平值期权60日历史波动率18.8%，环比-0.7 [2] 行业消息 - 美伊临时停火协议4月21日晚失效，美国副总统万斯预计前往伊斯兰堡与伊朗谈判，伊方未表态 [2] - 2026年3月中国锌产量63.7万吨，同比增加3.6%；1 - 3月产量183.9万吨，同比增加4.1% [2] - 2026年3月进口锌精矿54.56万吨，环比2月增加31.8%，同比增加51.78%；1 - 3月累计进口量155.44万吨，累计同比增加27.64% [2]