报告行业投资评级 - 电池行业评级为“推荐” [4] 报告核心观点 - 快充是动力电池未来技术竞争的主要趋势，材料层面利好电解液添加剂、快充负极等关键环节，而包含尺寸、冷却等的电芯设计系统工程是最终关键，绑定龙头的材料企业更有技术溢价 [2] - 宁德时代通过四大品牌新品发布，持续引领技术升级，其综合解决方案能力和技术融合能适配更多应用场景，形成多元化产品生态，有望凭借技术持续引领行业并提升市占率 [2][3] 四大品牌技术进展总结 神行电池 - 第三代神行超充电池实现10C等效超充和15C峰值超充能力，1000次超充后SOH（健康状态）大于90% [6] - 通过降低产热、提高散热和精准控温解决快充温升难题：将铁锂内阻降至全球最低0.25mΩ，领先行业50%；肩部冷却方案再提20%冷却效率；精准测温技术可达±1℃内 [6] - 采用脉冲速热自加热技术，零下30℃可实现9分钟以上完成20%至98% SoC（荷电状态）充电 [6] 麒麟电池 - 第三代三元麒麟电池能量密度可达280Wh/kg、600Wh/L [2] - 赛道款的充/放电性能从2代的4C/1330kW提升至10C/3000kW [2] - 在NP（无热扩散）技术基础上提出热电隔离技术提升安全性 [2] - 凝聚态电池技术下放至乘用车，能量密度可达350Wh/kg、760Wh/L，续航可达1500公里，核心在于新型高镍正极、低膨胀硅碳负极的材料升级（提升50Wh/kg）和钛合金结构件升级（提升20Wh/kg） [2] - 凝聚态电解质和复合集流体的应用保证高能量密度下的安全性 [2] 骁遥电池 - 2025年300公里以上纯电续航的增混车型中，95%搭载了骁遥Ⅰ代电池 [3] - 最新技术将能量密度提升至230kWh/kg，较铁锂电池提升20%，纯电续航突破500公里（三元版可达600公里），综合续航可达2000公里 [3] - 骁遥Ⅱ代满电和亏电状态均可实现MW（兆瓦）级输出，在越野等场景具备领先优势 [3] 钠新电池 - 钠新电池或在2026年4月实现规模量产供应 [3] - 通过孔径调控、分子锁水、双极性功能涂层解决了硬碳负极规模化量产问题 [3] - 通过疏水设计、高温深度除水工艺和自适应动态化成策略解决了自生成负极的规模化生产问题 [3] 行业趋势与影响 - 凝聚态电池是固态电池技术在车用领域的过渡性尝试，或成为高端车型的未来选项之一，其中正极材料的掺杂改性、硅碳负极的结构设计是关键 [2] - 三元材料与硅碳负极趋势依旧绑定固态等技术发展 [2] - 复合集流体有望迎来放量，相关设备、材料环节有望受益 [2]