报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊停火谈判分歧高但市场对战争全面升级尾部风险定价回落，市场流动性趋于宽松对贵金属走势形成边际提振，但美国就业数据有韧性，美联储维持审慎偏鹰立场，降息预期受压，实际利率中枢难下移约束金价上方空间，美国财政扩张背景下美元信用弱化使贵金属底部买盘支撑仍在，金银短期大概率延续高位震荡格局，操作上建议逢低布局，警惕地缘预期反复带来的短线波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1051.400元/克，环比降0.3；沪银主力合约收盘价19586元/千克，环比降67.00 [2] - 沪金主力合约持仓量178,517.00手，环比降1533.00；沪银主力合约持仓量11,374.00手，环比降626.00 [2] - 沪金主力合约成交量258,135.00，环比增71694.00；沪银主力合约成交量663,562.00，环比增153711.00 [2] - 沪金仓单数量109143千克，环比持平；沪银仓单数量644,273千克，环比增29697 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1049.11，环比降1.37；华通一号白银现货价19,390.00，环比降395.00 [2] - 沪金主力合约基差-2.29元/克，环比降1.07；沪银主力合约基差-196.00元/克，环比降328.00 [2] - SPDR黄金ETF持仓1059.76吨，环比持平；SLV白银ETF持仓15,279.98吨，环比持平 [2] 供需情况 - 黄金CFTC非商业净持仓162526.00张，环比增6221.00；白银CFTC非商业净持仓23,562.00张，环比增145.00 [2] - 黄金供应量总计1302.80吨，环比降0.19；白银供应量总计33,167.00吨，环比降747.00 [2] - 黄金需求量总计1345.32吨，环比增79.57；白银需求量总计34,606.00吨，环比降560.00 [2] 宏观数据 - VIX波动率指数19.50，环比增0.63；CBOE黄金波动率指标29.31，环比增0.85 [2] - 标普500/黄金价格比1.48，环比持平 [2] 行业消息 - 美伊停火协议到期，特朗普应巴方请求暂缓对伊军事打击，要求伊方先提统一谈判方案，后续双边谈判变数多，避险资金短期支撑美元压制贵金属市场 [2] - 美国参议院银行委员会举行美联储主席提名听证会，候选人沃什表示若获确认将保持货币政策独立性 [2] - 美国3月零售销售环比增长1.7%，创一年多来最大涨幅，汽油站消费激增成主要拉动力，不包括加油站零售销售额环比增长0.6% [2] - 美国3月成屋签约销售指数环比上升1.5%至73.7，连续第二个月回升，创四个月新高且高于预期 [2] 周度重点关注 - 4月23日21:45关注美国4月标普全球制造业PMI初值、美国4月标普全球服务业PMI初值 [2] - 4月24日22:00关注美国4月密歇根大学消费者信心指数终值 [2] - 4月23日20:30关注美国至4月18日当周初请失业金人数 [2] 其他数据 - 美元指数98.41，环比增0.35；10年美债实际收益率1.92，环比增0.01 [2]