报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价25,060.00元/吨，环比+160.00元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价2,837.00元/吨，环比+11.00元/吨；LME电解铝三个月报价3,531.00美元/吨，环比-16.50美元/吨 [2] - 沪铝主力合约持仓量340,563.00手，环比+7734.00手；氧化铝主力合约持仓量283,485.00手，环比+13253.00手；铸造铝合金主力合约持仓量16,700.00手，环比-378.00手 [2] - LME铝注销仓单49,550.00吨，环比-2600.00吨；LME铝库存386,250.00吨，环比-2600.00吨；沪铝上期所库存478,354.00吨，环比+4022.00吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝24,770.00元/吨，环比+100.00元/吨；长江有色市场AOO铝24,665.00元/吨，环比+100.00元/吨；氧化铝现货价2,645.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - 铸造铝合金基差570.00元/吨，环比-125.00元/吨；电解铝基差-290.00元/吨，环比-60.00元/吨；氧化铝基差-192.00元/吨，环比-11.00元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量761.10万吨，环比-40.00万吨；需求量737.13万吨，环比+62.78万吨；供需平衡14.15万吨，环比+11.69万吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料197,330.69吨，环比+61007.05吨；出口89.31吨，环比+34.08吨；出口氧化铝21.00万吨，环比+6.00万吨；进口33.83万吨，环比+15.73万吨 [2] 产业情况 - 铝供需平衡23.10万吨，环比-14.30万吨；电解铝社会库存148.00万吨，环比+2.90万吨 [2] - 原铝进口254,979.38吨，环比+53362.34吨；出口14,648.80吨，环比+4608.37吨；电解铝总产能4,512.85万吨，开工率99.01%，环比+0.07% [2] - 铝材产量584.30万吨，环比-29.30万吨；出口未锻轧铝及铝材48.51万吨，环比+5.55万吨；再生铝合金锭产量57.59万吨，环比+30.51万吨；出口铝合金2.74万吨，环比+1.41万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比0.00万吨；国房景气指数91.45，环比-0.44 [2] - 铝合金产量165.00万吨，环比0.00万吨；汽车产量306.70万辆，环比-34.50万辆 [2] 行业消息 - 美伊临时停火协议到期，美方延长停火期限，继续对伊朗实施海上封锁 [2] - 美联储主席候选人沃什表示将保持货币政策独立性，希望对美联储进行改革 [2] - 工信部将抓好智能网联新能源汽车规划编制、行业稳增长、装备工业攻关等工作 [2] - 美国3月零售销售环比增长1.7%，汽油站消费激增 [2] 氧化铝观点 - 氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱 [2] - 基本面原料端铝土矿港口库存回升，价格坚挺；供给端产能高位，进口窗口开启，供给偏多；需求端下游补库积极，需求稳中小增，社会库存累积 [2] 电解铝观点 - 沪铝主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走弱 [2] - 基本面供给端原料价格回落，产能临近上限，开工率接近满产，供给高位稳定；需求端海外供给缺口，国内铝价跟涨，下游采买谨慎，社会库存积累 [2] 铸造铝合金观点 - 铸铝主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走弱 [2] - 基本面原料端铝价带动废铝报价走高，成本支撑稳固，成交平淡；供给端原料受限，供给收敛；需求端跟涨电解铝，下游采买谨慎，消费转淡 [2]