报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内尿素部分装置停车带动产量下降，本周可能有1家企业装置计划停车，1 - 2家停车企业装置可能恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产能利用率可能略有下跌 [2] - 农业需求处于阶段性空档期，局部少量有储备需求，复合肥开工有所下降，预计复合肥产能利用率继续窄幅下降 [2] - 本周国内尿素企业库存继续下降，但因多数尿素企业库存水平偏低，整体降库幅度有限，降库较为明显的为新疆区域，其他区域库存仅小幅减少，个别区域处于暂无库存状态，当前主产销区尿素工厂依旧货源紧张，个别区域仍有部分企业有小幅降库趋势，但整体降幅较小 [2] - UR2609合约短线预计在1930 - 2050区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价2015元/吨，环比19；5 - 9价差 - 97元/吨，环比 - 8 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量364235手，环比30164；前20名净持仓 - 61764，环比 - 6723 [2] - 郑州尿素交易所仓单10458张，环比0 [2] 现货市场 - 河北1880元/吨，河南1890元/吨，江苏1920元/吨，山东1910元/吨，安徽1880元/吨，价格环比均为0 [2] - 郑州尿素主力合约基差 - 105元/吨，环比 - 19 [2] - FOB波罗的海795美元/吨，FOB中国主港850美元/吨，价格环比均为0 [2] 产业情况 - 港口库存15.3万吨，环比0.2万吨；企业库存46.43万吨，环比 - 4.34万吨 [2] - 尿素企业开工率90.31%，环比 - 2.29%；尿素日产量215500吨，环比 - 5400吨 [2] - 尿素出口量11万吨，环比 - 20；当月尿素产量6035310吨，环比 - 254300吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率47.37%，环比 - 2.25%；三聚氰胺开工率62.71%，环比 - 1.38% [2] - 复合肥周度利润48元/吨，环比2；三聚氰胺外采尿素周度利润2234元/吨，环比 - 1826元/吨 [2] - 当月复合肥产量444.13万吨，环比 - 73.86万吨；当周三聚氰胺产量34500吨，环比 - 800吨 [2] 行业消息 - 截至4月22日，中国尿素企业总库存量46.43万吨，较上周期减少4.34万吨，环比减少8.55% [2] - 截至4月16日，中国尿素港口样本库存量15.3万吨，环比增加0.2万吨，涨幅1.32%，本周期尿素港口库存窄幅波动，主要变动为烟台港部分货源有进港表现 [2] - 截至4月16日，中国尿素生产企业产量150.83万吨，较上期跌3.83万吨，环比跌2.48%；产能利用率90.31%，较上期跌2.29%，趋势小幅下降，周期内新增1家企业装置停车，1家停车装置恢复生产，同时延续上周期的装置变化，本周产量明显减少 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]