证券研究报告 中信特钢 (000708 CH) 毛利率改善+费用控制稳健增厚盈利 2026 年 4 月 23 日│中国内地 特钢 2026 年一季度，公司实现营业收入 264.94 亿元（yoy -1.29%），归母净利 润 15.11 亿元（yoy +9.23%），扣非归母净利润 14.97 亿元（yoy +8.97%）。 在营收小幅承压背景下，公司毛利率同比改善 0.61pct 至 14.43%，费用率 同比下降 0.08pct，盈利韧性凸显。展望后市，随着公司高端化战略推进及 成本管控能力持续显现，业绩有望保持稳健。维持"买入"评级。 26Q1 毛利率逆势提升，费用管控稳健 盈利方面，公司 2026Q1 销售毛利率为 14.43%（yoy +0.61pct），在营收 承压背景下实现逆势提升，显示出较强的成本管控能力。费用方面，2026Q1 期间费用率 7.50%，同比下降 0.08pct，整体费用管控仍较为稳健。其中销 售费用 1.63 亿元（yoy -6.62%），管理费用 5.55 亿元（yoy +1.27%），研 发费用 10.57 亿元（yoy -6.54%），财务费用 2.12 亿元（yoy ...