报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝、沪铝、铸造铝合金均建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24,970元/吨，环比降90元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价2,822元/吨，环比降15元/吨 [2] - 沪铝主力合约持仓量338,122手，环比降2441手；氧化铝主力合约持仓量286,166手，环比增2681手 [2] - LME铝注销仓单48,275吨，环比降1275吨；LME电解铝三个月报价3,622美元/吨，环比增91美元/吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价23,510元/吨，环比降120元/吨；主力合约持仓量16,139手，环比降561手 [2] - 沪铝上期所库存478,354吨，环比增4022吨；铸造铝合金上期所库存34,698吨，环比增206吨 [2] - 沪铝上期所仓单438,542吨，环比增12,961吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝24,780元/吨，环比增10元/吨；长江有色市场AOO铝24,765元/吨，环比增10元/吨 [2] - 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国24,200元/吨，环比持平；氧化铝现货价:上海有色2,645元/吨，环比持平 [2] - 基差：铸造铝合金690元/吨，环比增120元/吨；基差：电解铝 -190元/吨，环比增100元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水 -160元/吨，环比降10元/吨；LME铝升贴水57.07美元/吨，环比增7.72美元/吨 [2] - 基差:氧化铝 -177元/吨，环比增15元/吨 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极6,094元/吨，环比持平；氧化铝开工率84.04%，环比增1.95% [2] - 氧化铝产量761.1万吨，环比降40万吨；产能利用率83%，环比持平 [2] - 需求量:氧化铝(电解铝部分)737.13万吨，环比增62.78万吨；供需平衡:氧化铝14.15万吨，环比增11.69万吨 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料18,800元/吨，环比增100元/吨；中国:进口数量:铝废料及碎料197,330.69吨，环比增61,007.05吨 [2] - 平均价:破碎生铝:山东金属废料18,450元/吨，环比持平；中国:出口数量:铝废料及碎料89.31吨，环比增34.08吨 [2] - 出口数量:氧化铝21万吨，环比增6万吨；氧化铝:进口数量33.83万吨，环比增15.73万吨 [2] 产业情况 - 铝供需平衡23.1万吨，环比降14.3万吨；电解铝社会库存149.1万吨，环比增1.1万吨 [2] - 原铝进口数量254,979.38吨，环比增53,362.34吨；原铝出口数量14,648.80吨，环比增4,608.37吨 [2] - 铝材产量584.3万吨，环比降29.3万吨；电解铝开工率未提及变化；出口数量:未锻轧铝及铝材48.51万吨，环比增5.55万吨 [2] - 再生铝合金锭产量57.59万吨，环比增30.51万吨；出口数量:铝合金2.74万吨，环比增1.41万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126万吨，环比持平；国房景气指数91.45，环比降0.44 [2] - 铝合金产量165万吨，环比持平；汽车产量306.7万辆，环比降34.5万辆 [2] 行业消息 - 美伊新一轮和平谈判最早可能周五取得进展，但伊朗目前无改变不参加谈判计划 [2] - 中办、国办发文部署节能降碳工作，提升重点行业能效水平 [2] - 上海、安徽、深圳公布一季度GDP数据，均有增长 [2] - 一季度交通固定资产投资规模保持高位 [2] - 美国贸易代表提议建立关键矿产“友好国家俱乐部” [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走强 [2] - 基本面原料端国内铝土矿港口库存回升，价格坚挺；供给端产能高位，进口量或持续高位；需求端下游补库积极，开工率和产能稳定 [2] - 整体基本面供给偏多、需求稳中小增，社会库存累积 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强 [2] - 基本面供给端原料氧化铝价回落，电解铝厂补库，产能临近上限，开工率接近满产；需求端海外铝厂停产，国内铝价跟涨，下游采买谨慎 [2] - 整体基本面供给充足、需求暂稳，社会库存小幅积累 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走强 [2] - 基本面原料端铝价带动废铝报价走高，成本支撑稳固，持货方惜售，成交平淡；供给端受原料限制，供给收敛；需求端下游压铸厂采买谨慎，消费转淡 [2] - 整体基本面供给收敛、需求转弱 [2]