报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [4] 报告的核心观点 - 海外人形机器人产业化进程加速，特斯拉Optimus Gen3预计年中亮相，7-8月投产，并规划了巨大的产能目标（第一代生产线年产100万台，第二代长期设计年产能1000万台）[4][7] - 国内“机器人大脑”（具身智能模型）技术进展迅速，中科第五纪、自变量、智平方等公司发布或开源了世界领先的模型，技术能力得到权威验证[4][6] - 国内应用场景落地加速，国家电网计划于2026年集中采购约8500台、总投资68亿元的具身智能设备，为行业提供了明确的市场需求[4][8] - 机器人板块投融资活动火热，多家公司完成大额融资，普渡机器人投后估值突破百亿元，显示资本对行业的强烈信心[4][11] - 从投资角度看，除机器人整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的核心零部件供应商将长期受益于行业的发展[4][13] 根据相关目录分别进行总结 1. 行业新闻及公司动态 - 大脑（AI能力）进展：中科第五纪的具身世界模型在全球顶级评测基准WorldArena中总分第一，并在多项关键指标上位列第一[6]；自变量机器人发布了全球首个采用“世界统一模型”（WUM）架构的WALL-B模型[6]；智平方发布了全球首个一站式、开箱即用的具身智能模型开源社区AlphaBrain Platform[6] - 海外动态：特斯拉披露Optimus Gen3预计2026年年中亮相，7-8月投产，并规划了庞大的产能（第一代年产100万台，第二代长期设计年产能1000万台），预计得州新工厂2027年投产[4][7]；舍弗勒与Hexagon Robotics达成合作共同开发人形机器人[7]；西门子与Humanoid及NVIDIA合作，其开发的轮式人形机器人已在真实产线完成物流任务测试[7] - 国内动态：国家电网计划2026年采购约8500台、总投资68亿元的具身智能设备，具体包括：四足机器人5000台（预算15亿元）、人形机器人500台（预算25亿元）、双臂巡检机器人3000台（预算18亿元），聚焦电力巡检、带电作业等四大场景[4][8][9]；星源智发布为机器人设计的BotPack B系列算力背包[9]；宇树科技展示了可完成滑冰、前空翻等高难度动作的轮足人形机器人[9]；京东与松延动力达成三年战略合作，推动人形机器人走进家庭[9]；乐聚机器人大湾区中试产线启用，每30分钟下线一台人形机器人[9] 2. 投融资动态 - 自变量机器人完成近20亿元B轮融资，领投方为小米战投和红杉中国[11] - 普渡机器人完成近10亿元E轮融资，投后估值突破百亿元，投资方包括多地政府引导基金及知名硬科技投资机构[11] - 深圳菲亚兰德正式向港交所递交招股书，冲刺港股“泳池机器人第一股”[11] - 泉智博完成数亿元A++轮融资，累计融资额破6亿元[11] - 欧拉万象（Ola Dimensions）完成数千万元种子轮融资，资金将用于家庭机器人产品研发[11] 3. 投资建议 - 市场表现：周度（2026/4/20-2026/4/24）机器人板块相关公司成交金额为6798亿元，占全部A股周度成交金额约5.2%，占比环比上升[12]；板块重点公司股价普遍承压，周度跌幅最大的为安培龙（-19.16%），涨幅最大的为峰岹科技（12.59%）[13] - 核心投资逻辑：随着海外头部厂商加速产品迭代、国内厂商推出产品及应用场景加速落地，除机器人整机厂商外，电机、减速器、传感器、丝杠等关键零部件供应商应重点关注[13] - 具体关注标的： - 整机：推荐优必选、杭叉集团，相关标的为卧安机器人、极智嘉[4][14] - 执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的为伟创电气、鸣志电器、步科股份、汇川技术[4][14] - 减速器：相关标的为绿的谐波、科达利、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中大力德[4][14] - 丝杠类：推荐恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技[4][14] - 传感器：推荐安培龙、汉威科技、东华测试[4][14] - 编码器：相关标的为峰岹科技、亚普股份[4][14] - 关节铰链：推荐长盈精密[4][14] - 结构件：相关标的为宁波华翔[4][14] - 设备类：推荐津上机床中国、博众精工、科瑞技术[4][14]