报告投资评级 - 买入（维持）[1] 报告核心观点 - 成都银行2026年一季度业绩增长主要由净利息收入驱动，息差表现优异，资产质量保持稳健，维持“买入”评级[3][7] 业绩表现与财务数据总结 - 2026年一季度业绩：实现营业收入61.98亿元，同比增长6.54%；归母净利润31.57亿元，同比增长4.81%[7] - 净利息收入：2026年一季度实现净利息收入56.35亿元，同比大幅增长17.3%，是业绩核心驱动力[7] - 净息差：2025年全年净息差为1.59%，较2025年第二季度末下降3个基点，但降幅（较2024年末）收窄1个基点[7] - 资产规模：截至2026年一季度末，总资产达1.475万亿元，较上年末增长5.48%[7] - 存贷款规模：存款总额1.038万亿元，较上年末增长5.00%；贷款总额8,942.81亿元，较上年末增长4.02%[7] - 非息收入波动：2025年手续费及佣金净收入同比下降29.59%，其中理财及资产管理业务收入从2024年的4.11亿元降至2.04亿元；2026年一季度手续费及佣金净收入同比下降12.0%[7] - 投资收益：2026年一季度投资收益同比大幅下降87.9%，主要原因为债券转让收入减少[7] 资产质量与风险抵御能力总结 - 不良贷款率：截至2026年一季度末，不良贷款率为0.68%，与上年末持平，维持在低位[7] - 关注类贷款占比：截至2026年一季度末为0.31%，较上年末下降0.03个百分点，前瞻性指标向好[7] - 拨备覆盖率：截至2026年一季度末高达424.06%，风险抵御能力充足[7] 市场数据与估值总结 - 当前股价：18.44元（2026年4月27日）[5] - 总市值：78,156.75百万元[5] - 近期股价表现：近1个月上涨8.2%，近3个月上涨17.2%，近12个月上涨9.2%[5] - 盈利预测：预测2026-2028年营业收入分别为251亿元、267亿元、285亿元，同比增速分别为6.29%、6.36%、6.95%；归母净利润分别为139亿元、147亿元、155亿元，同比增速分别为4.83%、5.22%、5.65%[7] - 每股收益预测：预测2026-2028年摊薄每股收益（EPS）分别为3.29元、3.46元、3.65元[7] - 估值指标预测：预测2026-2028年市盈率（P/E）分别为4.80倍、4.62倍、4.42倍；市净率（P/B）分别为0.68倍、0.61倍、0.56倍[7] - 股息信息：2025年每股分红0.921元，分红比率30.04%，基于2026年4月27日收盘价计算的股息率为4.99%[10] 关键驱动因素与预测总结 - 贷款增长预测：预测2026-2028年贷款增长率均为15.00%[21] - 存款增长预测：预测2026年存款增长8.00%，2027-2028年增长5.00%[21] - 净息差预测：预测2026-2028年净息差分别为1.51%、1.59%、1.69%[21] - 资产质量预测：预测2026-2028年不良贷款率分别为0.60%、0.62%、0.63%；拨备覆盖率分别为414.98%、367.25%、329.76%[21] - 资本充足率预测：预测2026-2028年资本充足率分别为14.43%、15.97%、17.19%；核心资本充足率分别为10.56%、12.10%、13.32%[21]