投资评级 - 维持“买入”评级 [7] 核心观点 - 事件与市场表现：2026年4月22日，尚界Z7/Z7T正式上市，上市27分钟大定超1.2万台，Z7定价21.98-29.98万元，Z7T定价22.98-30.98万元 [2][5] - 产品定位与策略：尚界Z7/Z7T定位高颜值年轻化，采用同平台双车策略，分别进攻纯电轿车和纯电猎装市场，与其他鸿蒙智行产品无明显重叠竞争，具有爆款潜质 [2][12] - 产品核心优势：双车在空间、续航、智能化方面具有领先优势，具体体现在：1）空间尺寸（长宽高5036/1976/1445mm，轴距3000mm）优于竞品；2）纯电续航领先（Z7 CLTC达905公里，Z7T达873公里，电池容量均为100kWh）；3）智能化搭载华为高阶智驾ADS4.1及2颗激光雷达（其中1颗为896线），明显领先竞品 [12] - 对公司影响：尚界Z7/Z7T承载品牌向上使命，有望推动上汽集团智能电动化转型，并助力实现自主品牌盈利向上 [2][12] 财务预测与估值 - 盈利预测：预计公司2026年归母净利润为116亿元 [12] - 估值水平：基于2026年预测净利润，对应市盈率（PE）为13.6倍 [12] - 基础财务数据：当前股价13.71元（2026年4月24日收盘价），每股净资产25.99元，总股本114.95亿股 [7] - 财务预测摘要：报告预测公司2026年至2028年营业总收入分别为7000.00亿元、7375.82亿元、7642.03亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为116.03亿元、129.23亿元、152.54亿元，对应每股收益（EPS）分别为1.01元、1.12元、1.33元 [19]