报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供需稳定阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝基本面或处于供给稳定、需求略淡局面，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给收减、需求尚弱阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24,610.00元/吨，环比-135.00；氧化铝期货主力合约收盘价2,875.00元/吨，环比+20.00 [2] - 主力合约持仓量沪铝316,372.00手，环比-17429.00；氧化铝283,315.00手，环比+803.00 [2] - LME铝注销仓单37,700.00吨，环比-3575.00；LME铝库存372,700.00吨，环比-3575.00 [2] - 沪铝前20名净持仓-30,427.00手，环比-6930.00；沪伦比值6.96，环比+0.03 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝24,470.00元/吨，环比-340.00；氧化铝现货价2,645.00元/吨，环比0.00 [2] - 平均价ADC12铝合金锭全国23,900.00元/吨，环比-200.00；长江有色市场AOO铝24,805.00元/吨，环比-340.00 [2] - 基差铸造铝合金750.00元/吨，环比0.00；电解铝-140.00元/吨，环比-95.00 [2] - 上海物贸铝升贴水-100.00元/吨，环比+30.00；LME铝升贴水66.10美元/吨，环比-11.47 [2] - 基差氧化铝-230.00元/吨，环比+24.00 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极6,094.00元/吨，环比0.00；氧化铝开工率82.58%，环比+0.48 [2] - 氧化铝产量761.10万吨，环比-40.00；产能利用率83.00%，环比0.00 [2] - 需求量氧化铝737.13万吨，环比+62.78；供需平衡氧化铝14.15万吨，环比+11.69 [2] - 平均价破碎生铝佛山18,750.00元/吨，环比0.00；山东18,500.00元/吨，环比+50.00 [2] - 中国进口铝废料及碎料197,330.69吨，环比+61007.05；出口89.31吨，环比+34.08 [2] - 出口氧化铝21.00万吨，环比+6.00；进口33.83万吨，环比+15.73 [2] 产业情况 - 铝供需平衡23.10万吨，环比-14.30；原铝进口254,979.38吨，环比+53362.34 [2] - 原铝出口14,648.80吨，环比+4608.37；电解铝开工率99.01%，环比+0.07 [2] - 铝材产量584.30万吨，环比-29.30；出口未锻轧铝及铝材48.51万吨，环比+5.55 [2] - 再生铝合金锭产量57.59万吨，环比+30.51；出口铝合金2.74万吨，环比+1.41 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比0.00；国房景气指数91.45，环比-0.44 [2] - 铝合金产量165.00万吨，环比0.00；汽车产量306.70万辆，环比-34.50 [2] 行业消息 - 伊朗提出分三阶段谈判框架，美国请求谈判，伊方评估，美国务卿称伊朗提议不可接受 [2] - 欧盟《工业加速器法案》设限制要求，中方建议删除，否则将反制 [2] - 一季度全国规模以上工业企业利润同比增长15.5%，计算机等电子设备制造业利润同比增长1.2倍，汽车制造业下降17.7% [2] - 国家能源局将编制新型电力系统建设“十五五”规划，完善算电协同政策举措 [2] - 一季度全国可再生能源新增装机5893万千瓦，占新增装机70%，截至3月底装机达23.95亿千瓦，同比增长22% [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走强 [2] - 原料端国内铝土矿港口库存回升，价格稳定，后续供给有收减趋势 [2] - 供给端氧化铝厂开工生产稳定，供给量大体稳定 [2] - 需求端铝厂利润好，开工积极性高，需求量稳定 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱 [2] - 原料端氧化铝价回落，铝价偏强，电解铝理论利润走扩 [2] - 供给端冶炼厂开工率接近满产，供给量稳中略增 [2] - 需求端下游消费向淡季过渡，表现一般，铝价抑制采买意愿，库存未去库 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走平 [2] - 原料端铝价高位，废铝报价走高，供应紧缺 [2] - 供给端再生铝厂产能因原料短缺回落 [2] - 需求端产业向淡季过渡，消费订单减量，铸铝报价抑制采买，成交清淡 [2]