公 海大集团（002311.SZ）：饲料销售 目标超额完成，海外市场高速发展 事件：公司公布 25 年年报和 26 年一季报，25 年全年实现营收 1284.68 亿元， 同比增长 12.10%，实现归母净利润 42.80 亿元，同比下降 4.97%；26Q1 实 现营收 290.10 亿元，同比增长 13.19%，实现归母净利润 8.87 亿元，同比下 降 30.82%。 国内外饲料业务高速增长，全年目标超额完成。公司 25 年实现饲料销售 3208 万吨（含内部养殖耗用量 222 万吨），同比增长 21%，其中外销量 2986 万吨， 全年增量目标超额完成。其中禽料/猪料/水产料分别外销 1470/770/696 万吨， 同比分别增长 16%/37%/19%。国内业务，面对激烈的竞争形势，公司提升运 行效率打牢基础，在此基础上打造产品、运营和服务的差异化竞争优势，实现 国内外销量 2640 万吨，同比增长 20%。海外业务，公司在东南亚、非洲和拉 丁美洲地区加快饲料产能的建设与扩张，同时加强配套布局种苗、动保，为客 户构建一体化解决方案。25 年，公司海外饲料外销量 346 万吨，同比增长约 47%，各品 ...