今世缘（603369）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 报表加速出清，力争份额提升 公司研究 证 券 研 究 报 告 事项： 公司公布 2025 年报及 26 年一季报，25 年实现营业总收入 101.8 亿元，同降 11.8%，归母净利润 26.0 亿元，同降 23.7%。单 Q4 看，实现营业总收入 13.0 亿元，同降 18.9%，归母净利润 0.5 亿元，24 年同期为 3.3 亿元。26Q1 实现营 业总收入 43.2 亿元，同降 15.2%，归母净利润 13.8 亿元，同降 15.8%。26Q1 末合同负债 15.6 亿元。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 10,182 | 10,187 | 10,585 | 11,372 | | 同比增速(%) | -11.8% | 0.1% | 3.9% | 7.4% | | 归母净利润(百万) | 2,604 | 2,671 | 2,774 ...