市场总览 - 4月29日，上证指数上涨0.71%，沪深300上涨1.1%，科创50上涨0.33%，中证1000上涨1.41%，创业板指上涨2.51%，恒生指数上涨1.68% [3][4] - 4月29日，表现最好的行业是有色金属（+3.99%）、电力设备（+3.57%）、建筑材料（+2.41%）、传媒（+2.27%）和钢铁（+2.17%）[3][4] - 4月29日，表现最差的行业是银行（-0.36%），公用事业、国防军工、电子和医药生物涨幅均小于0.32% [3][4] - 4月29日，全A总成交额为26088.74亿元，南下资金净流出39.52亿港元 [3][4] 固收领域研究 - 2026年一季度基金市场呈现指数基金退潮与“固收+”产品再创新高的特征 [5] - 债券基金配置呈现“减利率、增信用”的特点，纯债基金整体处于“低仓位+低久期”的双低状态，这为基金在4月反弹补仓积蓄了潜力 [5] - 一季度基金规模变动的核心特征是：指数基金退潮、纯债基金小幅收缩、货币与固收+稳中有升、权益基金基本持平 [5] - 市场差异化发展趋势包括：指数投资从宽基强势引领转向行业主题、商品、跨境ETF多点开花；“固收+”产品凭借低回撤和稳健正收益，正成为承接从高波动权益产品中流出的稳健型资金的重要入口 [5] ESG领域研究 - “双碳”考核办法发布，考核指标更加细化，预计“十五五”期间降碳工作将提速 [7] - 新政策是之前政策的延伸，但指标更加细化，形式更加灵活 [7] - 新考核在碳排放双控之外新增了一系列指标，考核更加全面，并强调2030年碳强度下降目标 [8] 宏观领域研究 - 在短期稳增长压力较小的背景下，政策主要着眼长远，聚焦经济高质量发展，其中增量领域重点关注服务业提质扩容 [9] - 关于外部冲击，更多以高质量发展进行应对，尤其是提高能源安全保障水平 [9] - 需关注的风险包括中美贸易摩擦超预期恶化以及海外经济超预期下滑冲击我国出口 [9] OSL集团（00863）公司点评 - OSL集团2025年实现收入4.89亿港元，同比增长30.4%；经调整Non-IFRS收入同比增长150.1%至5.34亿港元；持续经营业务亏损3.88亿港元，而2024财年为溢利0.55亿港元 [10] - 公司收入高增主要源于坚持战略性全球扩张，在员工招聘、IT基础设施建设和全球规模化运营能力方面持续增加投入 [10] - OSL集团正向全球稳定币支付与交易平台转型，凭借全球牌照网络，清晰卡位稳定币支付与AI Agent支付两条高增长赛道，未来在承接合规增量资金方面具备先发优势 [10] - 潜在的催化剂包括全球数字资产政策推进和数字资产价格回暖 [11]