证券研究报告 中国化学 (601117 CH) 盈利能力同比再提升 | 华泰研究 | | | 季报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 | 4 月 | 30 日│中国内地 | 建筑施工 | 目标价(人民币): | 13.41 | 中国化学发布一季报，2026 年 Q1 实现营收 461.05 亿元（yoy+3.25%、 qoq-14.34%），归母净利 15.67 亿元（yoy+8.46%、qoq-28.90%），扣非 净利 15.36 亿元（yoy+8.81%）。公司 26Q1 累计新签订单 1149 亿元，同 比+1.51%，我们认为油价上涨、全球能源安全需求提升背景下，国内煤化 工持续扩产投资有望增加，公司经营稳中向好，维持"买入"评级。 26Q1 毛利率、归母净利率同比提升 26Q1 公司综合毛利率 9.68%，同比+0.08pct，期间费用率 5.24%，同比 +0.02pct ， 其 中 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财务费用率分别为 0.25%/2.16%/2.56%/0.27%，同比+0. ...