报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周焦煤主力合约整体震荡偏强，收涨2.26%至1287，周K线处10与20日均线上方 节后市场以刚需采购为主，基本面驱动相对温和，五一假期后焦炭第三轮提涨或落地，预计期价维持高位震荡，需关注交割压力带来的回调风险 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周焦煤主力合约整体震荡偏强 周初焦炭开启第三轮提涨，焦煤盘面同步走强；后续下游钢厂未跟进回应，期价快速回落 临近假期，山西部分矿山休假检修，蒙口岸五一假期闭关三天，蒙煤短期供应收缩；叠加地缘局势扰动，风险溢价推升国际油价，带动焦煤连续两天震荡走强 [8] - 行情展望：供应端矿山节后开工逐步修复并持稳，洗煤厂开工延续上调，蒙口岸节后通关量将恢复，整体供应稍有偏紧；需求端节前补库基本完成，假期消耗库存，节后刚需补库，焦企利润尚可，开工稳定小幅上调，下游铁水高位支撑，需求整体偏强；库存端矿山及洗煤厂小幅累库，下游焦企、钢厂小幅去库，整体库存小幅去化 技术上，日K线处20日与60日均线之间，MACD红柱扩大，DIFF与DEA向0轴靠拢 美伊谈判不顺推升油价为焦煤提供底部支撑，盘面多头增仓期价震荡上行，市场情绪偏强 [9] 期现市场 期货市场情况 - 持仓量与月差：截止2026年4月30日，焦煤期货合约持仓量为594858手，环比减少48107手；焦煤期货9 - 5合约价差报1138元/吨，环比减少20元/吨 [15] - 注册仓单量与主力合约比：截止2026年4月30日，焦煤注册仓单量为50手，环比减少603手；焦炭焦煤主力合约比值为1.43，环比减少0.03 [19] 现货市场情况 - 蒙5精煤基差：截止2026年4月30日，蒙5精煤:唐山自提价报1510元/吨，环比持平；焦煤基差为138元/吨，环比减少29.5元/吨 [27] 产业链情况 矿山与洗煤厂情况 - 矿山：截止2026年4月30日，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为91.3%，环比减2.3%；原煤日均产量203.9万吨，环比减5.2万吨，原煤库存536.4万吨，环比减6.0万吨；精煤日均产量79.5万吨，环比减0.9万吨，精煤库存220.2万吨，环比增3.1万吨 [30] - 洗煤厂：截止2026年4月29日，314家独立洗煤厂样本产能利用率为38.4%，环比增1.1%；精煤日产28.2万吨，环比增0.7万吨；精煤库存345.7万吨，环比增13万吨 [30] 焦企与钢厂情况 - 焦企：截止2026年4月24日，全国230家独立焦企样本产能利用率为74.48%，增0.79%；焦炭日均产量51.65万吨，增0.24万吨；焦炭库存41.46万吨，减1.9万吨；炼焦煤总库存875.73万吨，增23.29万吨；焦煤可用天数12.8天，增0.28天 [33] - 钢厂：截止2026年4月24日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率89.72%，环比上周减少0.06个百分点，同比去年减少1.88个百分点；日均铁水产量239.32万吨，环比上周减少0.18万吨，同比去年减少5.03万吨 [33] 库存情况 - 总库存：截止2026年4月24日，炼焦煤总库存（独立焦化厂 + 6大港口 + 钢厂）为1931.62万吨，环比增加0.97%，同比增加0.23% [34] - 港口库存：截止2026年4月24日，6大港口库存为275.28万吨，环比减少2.12%，同比减少15.24% [34] - 焦企炼焦煤库存：截止2026年4月24日，独立焦化厂炼焦煤库存为875.73万吨，环比增加2.73%，同比增加6.82%；炼焦煤平均可用天数为12.8天，环比增加2.4%，同比增加11.3% [38] - 钢厂炼焦煤库存：截止2026年4月24日，钢厂炼焦煤库存为780.61万吨，环比增加0.15%，同比减少0.24%；钢厂炼焦煤库存平均可用天数为12.35天，环比减少0.32%，同比减少0.32% [40] 盈利情况 - 钢厂盈利率：截止2026年4月24日，钢厂盈利率49.78%，环比增加4.54个百分点，同比去年减少13.55个百分点 [44] - 焦企吨焦平均利润：截止2026年4月23日，全国30家独立焦化厂全国平均吨焦盈利61元/吨；山西准一级焦平均盈利102元/吨，山东准一级焦平均盈利103元/吨，内蒙二级焦平均盈利41元/吨，河北准一级焦平均盈利102元/吨 [44] 产量情况 - 原煤产量：2026年3月份，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比持平；2026年1 - 3月份，规上工业原煤产量12.03亿吨，同比增长0.06% [47] - 炼焦煤产量：2026年3月份，中国炼焦煤产量5437.12万吨，环比增加25.19% [47] 进口情况 - 进口量：2026年1 - 3月炼焦煤累计进口量达3225.05万吨，同比增长17.24%；2026年3月炼焦煤进口量为1242.36万吨，环比增加53.95%，同比增加43.9% [50] - 进口来源：2026年1 - 3月，蒙古国进口1871.08万吨，同比增长72.24%；俄罗斯进口888.01万吨，同比增长8.86%；加拿大进口189.85万吨，同比下降435.17%；澳大利亚进口208.98万吨，同比增长8.77% [48]