报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊冲突局势升温，化工品因原料紧缺和高价原料落地，供应收缩，下游最终将接受高价，原油和化工品易涨难跌，多数品种维持低多思路，纯碱只空不多 [2] 各品种总结 原油 - 逻辑：美伊虽临时停火，但在海峡实控与浓缩铀核心问题上分歧大，局势有重新升温迹象 [3] - 技术面：日线级别中期上涨，小时级别短期上涨，今日减仓回落测试 659 - 662 一线支撑 [3] - 策略：小时周期关注支撑上方多单进场信号 [3] 合成橡胶 - 逻辑：原料丁二烯开工回落，顺丁橡胶开工回升，内外价差倒转，出口增量预期强，价格有望上行 [5][8] - 技术面：日线级别中期上涨，小时级别短期震荡，今日增仓上行，日线支撑 15000 一线 [8] - 策略：小时周期多单持有，止损参考 15100 一线 [8] 天然橡胶 - 逻辑：海外供应淡季、国内开割初期，供应无压力，有天气炒作担忧与合成胶价差支撑 [13] - 技术面：日线级别中期上涨，小时级别短期上涨，今日增仓新高，下方短期支撑 17380 一线 [13] - 策略：小时周期暂观望 [13] 纯苯 - 逻辑：霍尔木兹海峡封锁，亚洲炼厂降负，美韩价差走高，进口量下降，开工回升空间有限，下游需求好，港口去库 [15][17] - 技术面：小时级别短期震荡，今日日内震荡，区间下沿支撑 8000 一线 [17] - 策略：小时周期多单 06 合约持有，止损参考 8060 一线 [17] 苯乙烯 - 逻辑：海外炼厂降负，国内出口预计增加，港口去库，供应端开工回落，需求持稳 [19] - 技术面：日线级别中期上涨，小时级别短期震荡，今日减仓回调，区间下沿支撑 9450 一线 [21] - 策略：小时周期多单持有，止损参考 9450 一线 [21] PX - 逻辑：美国制裁恒力石化，可能压低国内 PX、PTA 开工，加速聚酯产业去库，国内供需双减，进口预期降低，5 - 6 月大概率去库 [23] - 技术面：日线级别中期上涨、小时级别短期震荡，今日增仓上行，震荡下沿支撑 8800 - 9000 一线 [23] - 策略：小时周期多单移仓 07 持有，止盈参考 9600 一线 [23] PTA - 逻辑：美国制裁恒力石化，可能压低国内 PX、PTA 开工，加速聚酯产业去库，PTA 开工下滑，供应收缩进入去库阶段 [26] - 技术面：日线级别中期上涨、小时级别短期震荡，今日增仓上行，区间下沿支撑 6000 一线 [26] - 策略：小时周期多单持有，止损参考 6000 一线，半仓止盈参考 6575 一线 [26] 甲醇 - 逻辑：伊朗装置重启到运输到港链条长，海峡封锁，中东甲醇出口缺失，港口去库阶段未结束 [28] - 技术面：短期上涨结构，今日增仓上行，下方短期支撑 2760 一线 [28] - 策略：小时周期多单持有，止损参考 2760 一线，半仓止盈参考 2980 一线 [28] PP - 逻辑：聚烯烃供需偏紧，原料紧张部分炼厂检修提前，开工维持低位，需求观望，厂库累库、社库未明显去化 [31] - 技术面：小时级别短期上涨，今日增仓上行，短期支撑 8700 一线 [31] - 策略：小时周期观望等待低多机会 [31] 塑料 - 逻辑：聚烯烃供需偏紧，原料紧张部分炼厂检修提前，开工止跌但同比最低，需求观望，厂库累库、社库未明显去化，4 - 5 月中东进口减量确定 [35] - 技术面：小时级别短期上涨，今日日内震荡，下方短期支撑 8200 一线 [35] - 策略：小时周期观望等待低多机会 [35] 纯碱 - 逻辑：整体过剩，供应周产同比最高，刚需下游玻璃低位，碳酸锂需求增加抵消部分影响，库存高位走平，中期过剩且天然碱产能扩张成本下移 [36] - 技术面：小时级别短期下跌，今日增仓上行，上方短期压力 1260 一线 [38] - 策略：小时周期 09 空单持有，止损参考 1260 一线 [38] PVC - 逻辑：国内开工受乙烯法回落影响下滑，供应减产库存去化加速，美伊冲突海峡封锁亚洲氯碱装置开工回落，有出口预期 [40] - 技术面：日线级别中期上涨，小时级别短期下跌，今日日内震荡，上方短期压力 5370 一线 [40] - 策略：小时周期观望 [40]