报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 煤焦三轮提涨逐步落地，呈宽幅震荡态势 [3] - 短期追高需谨慎，煤焦上涨驱动虽存在，但边际动能转弱，掩护性看涨策略建议逐步过渡到双卖策略 [4] - 煤焦价格上涨核心驱动来自动力煤价格上涨、进口煤内外价差倒挂、钢厂盈利能力改善 [4] 根据相关目录分别进行总结 煤焦周度观点 供应 - 国内供应方面，山西部分煤矿受多种因素影响供应受限，本周产地供应整体下滑，样本煤矿原煤和精煤产量减少，产能利用率下滑；进口方面，甘其毛都口岸通关车数高位运行但较上周减少，节后期货盘面高位震荡，蒙煤贸易商报价上涨，口岸可售现货资源有限，下游采购谨慎 [3] 需求 - 钢厂利润改善，焦企保有盈利，下游焦钢企业对焦煤需求坚挺，焦炭第三轮提涨或于下周落地 [4] 库存 - 本周焦煤各环节总库存环比降112.5万吨，除煤矿环节小幅累库，其他环节均降库，煤矿环节因假期运输梗阻发运不畅库存累积，独立焦化和钢厂焦化环节焦煤库存下降 [4] 煤焦基本面数据变化 - 供应方面，FW原煤878.22（-3.81），独立焦化厂日均65.6（+0.1），FW精煤443.66（-2.97），钢厂焦企日均47.6（+0.0）；需求方面，铁水产量238.91（+0.01）；库存方面，MS总库存-112.5，矿山原煤+4.09，矿山精煤+7.12，独立焦化-59.9，钢厂-5.2，钢厂焦化-3.5，港口+0.1，口岸-26.8；利润方面，商品煤499（+5），焦企平均利润73（-9）；仓单方面，蒙5唐山仓单1343，港口准一干熄焦仓单1810 [6] 焦煤基本面数据 供给 - 周度数据展示了样本矿山开工率、精煤和原煤产量情况；月度数据展示了炼焦烟煤和炼焦精煤产量情况；蒙煤通关数据展示了甘其毛都、满都拉、策克口岸及三大口岸通关加总情况 [8][10][11] 库存 - 坑口方面，本周样本煤矿原煤库存周环比上涨2.32万吨至140.78万吨，精煤库存周环比上涨4.4万吨至107.49万吨；港口方面，本周焦煤港口库存263.31万吨，周环比上升2万吨；焦化厂方面，展示了炼焦煤库存及平均可用天数情况，包括全样本和分区域情况；分产能方面，展示了不同产能独立焦化厂炼焦煤库存可用天数情况；钢厂方面，展示了炼焦煤库存及库存可用天数情况，包括全样本和分区域情况 [20][22][28][32][33] 焦炭基本面数据 供给 - 产能利用率方面，展示了独立焦化企业和钢厂的产能利用率情况；产量方面，展示了独立焦化厂和钢厂的焦炭日均产量情况 [36][40][42] 库存 - 焦化厂方面，展示了全样本和230家独立焦化厂的焦炭库存情况；钢厂方面，展示了钢厂样本焦化厂的焦炭库存、平均可用天数及分区域绝对库存和可用天数情况；全样本汇总展示了焦炭库存情况；供需方面，展示了焦炭供需差、日均供应量、日均需求量及铁水日均产量情况 [43][44][51][53] 利润 - 展示了吨焦盘面（主连合约）利润和独立焦化企业吨焦平均利润情况 [56] 煤焦期现价格 期货 - 焦煤期货展示了焦煤2605和焦煤2609期货行情，包括收盘价、涨跌、成交量、持仓量等数据；焦炭期货展示了焦炭2605和焦炭2609期货行情，包括收盘价、涨跌、成交量、持仓量等数据 [59][64] 月差 - 展示了焦煤和焦炭不同合约月差情况 [68][70] 现货 - 展示了不同焦煤和冶金焦的车板价、出厂价情况 [74] 基差 - 展示了焦煤和焦炭仓单与不同合约的基差情况 [76]