报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅供需处于紧平衡，受宏观情绪及资金推动影响，短期盘面维持震荡偏强；多晶硅整体供大于求格局未变，库存转移至中下游或贸易商环节，预计短期维持低位震荡 [2][4] 各部分总结 工业硅 - 价格：截至2026年5月9日，新疆工业硅553通氧价格为8750元/吨，较节前上涨200元/吨；期货主力合约震荡反弹，5月9日收9020元/吨 [2][8] - 供应：西北某大厂因电力问题临停检修，开工小幅下降；云南地区开工基本持稳，节后未见新增复产，总体产量相对平稳 [2] - 需求：多晶硅企业周度产量环比微增，5月总体排产预计在8.95万吨附近，对工业硅消费量稳中有增；有机硅周度开工环比小增；铝合金企业周度开工率环比小降，下游需求偏弱；3月工业硅出口6.78万吨，环比增加43%，同比增加14% [2] - 成本：本周工业硅成本稳定 [2] - 库存：5月7日工业硅全国社会库存共计55.1万吨，较上周环比减少0.5万吨 [2] - 价差：截至5月9日，云南工业硅553通氧与421通氧价差为400元/吨，环比上周持平；新疆工业硅553通氧与421通氧价差为200元/吨，环比上周收缩50元/吨 [12] - 产量：截至5月9日，全国工业硅开炉数量为202台，较上周增加1台；开工率为25.06%，环比增加0.12%；周度产量为7.69万吨，环比增加0.01万吨 [19] 多晶硅 - 价格：截至2026年5月9日，N型致密料价格为36500元/吨，N型颗粒硅价格为36000元/吨，较上周持平；期货主力合约冲高回落，5月9日收38540元/吨 [4][15] - 供应：本周多晶硅企业周度产量环比微增，5月排产预计在8.95万吨，环比微增3% [4] - 需求：多晶硅企业多以前期订单交付为主，下游多数企业已完成备货，短期维持刚需采购；国内外终端需求预期转弱，产业链价格多以持稳为主；3月多晶硅进口量为1170.4吨，环比减少28%；3月多晶硅出口2017.78吨，环比减少9% [4] - 成本：本周多晶硅成本暂稳 [4] - 库存：截至5月9日多晶硅厂库29.1万吨，较上周减少0.1万吨 [4][23] 其他相关产品 - 硅片：截至2026年5月9日，N型M10 - 182(130µm)、N型G10L - 183.75(130µm)、N型G12R - 210R(130µm)和N型G12 - 210(130µm)均价分别为0.925、0.925、1.015和1.215元/片，较上周持平；节后硅片市场稳价观望为主，市场成交偏淡，高库存与弱需求格局未变，5月排产上调约6%，再度进入累库周期 [26] - 电池片：截至5月9日，M10单晶TOPCon、G10L单晶TOPCon、G12R单晶TOPCon和G12单晶TOPCon分别报价0.335、0.335、0.335和0.335元/瓦，较上周持平；电池片市场价格持稳，5月排产预期环比提升，但实际产量仍以销定产，库存压力缓解 [29] - 组件：截至5月9日，182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon和210双面TOPCon分别报价0.775、0.785、0.775和0.785元/瓦，较上周持平；组件价格报价持稳，终端需求逐步放量 [32] - 有机硅：截至5月9日，有机硅DMC华东价格为15000元/吨，较上周持平；有机硅企业周度开工环比小增，周六行业会议延续前期控产挺价，需求环比小幅增加 [35] - 铝合金：截至5月9日，上海铝合金锭ADC12价格为23000元/吨，较上周下跌200元/吨；铝合金开工环比小降，整体需求偏弱 [40]