行业投资评级 - 互联网行业评级为“优于大市” [4] 核心观点 - 当前AI投资叙事已从需求侧转变为供给侧是否能支撑后续订单交付 [2] - 本季度云厂商财报中自研芯片的产能释放对其利润率至关重要 [2] - 亚马逊和谷歌因自研芯片储备充分，云业务OPM持续攀升 [2] - 持续推荐具备大模型能力和自研芯片能力的云厂商 [2] - 港股持续推荐阿里巴巴和百度集团 [2] 产品与应用动态 - 网易有道发布企业级大模型聚合平台ThinkFlow，支持一次接入20余款主流大模型 [1][18] - OpenAI收购咨询与工程公司Tomoro，并成立“OpenAI Deployment Company”新实体 [1][18] - 阿里发布全新AI店小蜜，商家接入后平均转人工率下降45%，“AI+人”协同转化效果提升超10% [1][20] - 百度将慧播星升级为“百度一镜”，成为覆盖直播、视频、实时互动等形态的全场景数字人平台 [1][20] - 可灵AI登顶42个国家和地区App Store总榜 [1][20] - OpenAI宣布GPT-5.5 Instant自5月6日起向所有ChatGPT用户推出 [1][21] - 腾讯Hy3 preview上线两周Token调用量增长10倍，其中代码和智能体场景增长明显，WorkBuddy等应用总增长幅度超16.5倍 [1][21] - 商汤发布日日新SenseNova Token Plan，并同步开启限时免费活动 [1][21] - 飞算JavaAI上线智能体模式，推出智能引导功能 [1][22] - 千问与淘宝打通，正式上线AI购物功能 [1][22] - 阿里企业级Agent平台“悟空”开始逐步规模化放量 [1][23] 底层技术动态 - 谷歌首次发现网络攻击者利用AI技术开发“零日漏洞”攻击工具 [2][25] - 百度正式发布文心大模型5.1，采用“多维弹性预训练”技术，仅以业界同规模模型约6%的预训练成本达到基础效果领先水平 [2][25] 行业政策动态 - 四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，部署29项重点任务，目标到2030年构建AI与能源深度融合的发展格局 [2][26] - 江苏“十五五”规划提出全面实施“人工智能+”行动，目前备案大模型74款，API日均调用4400万余次，算力超10万P [2][26] - 江苏力争2030年AI核心产业营收达1万亿元，并已设立近2800亿元战新产业基金，其中AI专项近千亿元 [2][26] AI网站流量数据 (2026年5月6日至5月12日) - ChatGPT周平均访问量1308.00百万，环比增长2.75% [10] - Bing周平均访问量809.30百万，环比增长2.43% [10] - Gemini周平均访问量660.90百万，环比增长2.86% [10] - Claude周平均访问量217.80百万，环比增长3.03% [10] - Deepseek周平均访问量104.30百万，环比增长7.06% [10] - 通义千问周平均访问量10.57百万，环比增长28.90% [10] - 文心一言周平均访问量0.76百万，环比增长58.33% [10] - 可灵周平均访问量0.75百万，环比增长47.06% [10] 重点公司盈利预测及投资评级 - 腾讯控股 (0700.HK)：投资评级“优于大市”，2026E经调整EPS为29.85元，对应PE为14.29倍 [3] - 网易-S (9999.HK)：投资评级“优于大市”，2026E经调整EPS为13.06元，对应PE为12.81倍 [3] - 美团-W (3690.HK)：投资评级“优于大市”，2026E经调整EPS为3.66元，对应PE为21.11倍 [3] - 百度集团-SW (9888.HK)：投资评级“优于大市”，2026E经调整EPS为6.83元，对应PE为18.57倍 [3] - 快手-W (1024.HK)：投资评级“优于大市”，2026E经调整EPS为4.09元，对应PE为11.28倍 [3] - 阿里巴巴-W (9988.HK)：投资评级“优于大市”，2026E经调整EPS为7.61元，对应PE为16.25倍 [3] - 拼多多 (PDD.O)：投资评级“优于大市”，2026E经调整EPS为24.94元，对应PE为6.86倍 [3] - 京东集团-SW (9618.HK)：投资评级“优于大市”，2026E经调整EPS为13.10元，对应PE为9.13倍 [3]