报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝主力合约小幅走强 持仓量减少 现货贴水 基差走弱 基本面或处于供给偏多、需求持稳阶段 产业库存持续累积 建议轻仓震荡交易 [2] - 沪铝主力合约震荡偏弱 持仓量增加 现货贴水 基差走弱 基本面或处于供给稳定、需求转好阶段 产业库存逐步去化 建议轻仓震荡交易 [2] - 铸铝主力合约震荡偏弱 持仓量减少 现货升水 基差走强 基本面或处于供给偏多、需求谨慎阶段 产业库存小幅积累 建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24,285元/吨 环比下降200元/吨 主力-连二合约价差为 -145元/吨 环比下降5元/吨 主力合约持仓量292,321手 环比增加4963手 [2] - 氧化铝期货主力合约收盘价2,868元/吨 环比上升14元/吨 主力-连二合约价差为 -118元/吨 环比上升16元/吨 主力合约持仓量329,632手 环比减少12495手 [2] - LME铝注销仓单75,450吨 环比下降125吨 LME电解铝三个月报价3,627.5美元/吨 环比下降47美元/吨 LME铝库存339,350吨 环比下降125吨 [2] - 沪铝前20名净持仓 -27,272手 环比增加9051手 沪伦比值6.66 环比下降0.06 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22,865元/吨 环比下降170元/吨 主力-连二合约价差 -350元/吨 环比下降130元/吨 主力合约持仓量9,834手 环比减少1571手 [2] - 沪铝上期所库存515,830吨 环比增加6954吨 铸造铝合金上期所库存42,355吨 环比增加1982吨 [2] - 沪铝上期所仓单481,256吨 环比增加2887吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝24,140元/吨 环比下降250元/吨 上海物贸铝升贴水 -110元/吨 环比上升20元/吨 [2] - 氧化铝现货价2,655元/吨 环比持平 基差 -213元/吨 环比下降14元/吨 [2] - 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国23,700元/吨 基差835元/吨 环比下降100元/吨 [2] - 长江有色市场AOO铝24,385元/吨 环比下降250元/吨 基差 -145元/吨 环比下降50元/吨 [2] - LME铝升贴水74.42美元/吨 环比上升1.19美元/吨 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极6,294元/吨 环比持平 氧化铝开工率79.39% 环比下降3.19% [2] - 氧化铝产量738.7万吨 环比下降22.4万吨 产能利用率83.00% 环比持平 [2] - 需求量:氧化铝(电解铝部分)716.83万吨 环比下降20.3万吨 供需平衡1.07万吨 环比下降13.08万吨 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料18,500元/吨 环比上升300元/吨 平均价:破碎生铝:山东金属废料18,500元/吨 环比上升150元/吨 [2] - 中国:进口数量:铝废料及碎料170,582.15吨 环比下降26748.54吨 中国:出口数量:铝废料及碎料200.30吨 环比上升110.99吨 [2] - 出口数量:氧化铝52.00万吨 环比上升31.00万吨 氧化铝:进口数量61.01万吨 环比上升27.18万吨 [2] - 铝供需平衡5.80万吨 环比下降17.30万吨 电解铝社会库存140.10万吨 环比下降1.30万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量265,414.97吨 环比增加10435.59吨 原铝出口数量15,578.84吨 环比增加930.04吨 [2] - 铝材产量568.60万吨 环比下降15.70万吨 电解铝开工率未提及变化 出口数量:未锻轧铝及铝材59.76万吨 环比增加11.24万吨 [2] - 再生铝合金锭:产量61.37万吨 环比增加3.78万吨 出口数量:铝合金4.63万吨 环比增加1.89万吨 [2] - 再生铝合金锭:建成产能126.00万吨 环比持平 国房景气指数91.45 环比下降0.44 [2] - 铝合金产量163.00万吨 环比持平 [2] - 汽车产量256.40万辆 环比下降50.30万辆 [2] 行业消息 - 美国白宫称伊朗媒体发布的美伊谅解备忘录内容"纯属捏造" 特朗普表示对同伊朗谈判进程"不满意" [2] - 国务院总理李强强调做好大宗商品和重要物资储备调节 提升产业链供应链韧性 [2] - 1 - 4月全国规模以上工业企业利润2.44万亿元 同比增长18.2% 4月当月增长24.7% [2] - 美联储理事库克表示若劳动力市场恶化将降息 若通胀回落未如期显现将加息 未来几个月利率应维持不变 [2] - 欧洲央行执委施纳贝尔表示6月应加息 首席经济学家连恩透露可能上调通胀预测 [2] - 欧盟取消对许多美国商品征收的进口关税 避免特朗普对欧盟汽车等产品征收更高关税 [2]