报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 菜粕方面，终端养殖亏损牵制豆粕采购积极性，南美大豆到港高峰期使市场供应压力大、豆粕价格承压；加菜籽前期播种进度偏慢但未来一周气温利于播种，随着加菜籽陆续到港，原料供应转松，油厂开机率回升，菜粕产出压力增强；水产养殖需求进入旺季，需求端支撑提升；盘面菜粕震荡收涨，总体处于偏弱震荡趋势，维持偏空参与为主 [2] - 菜油方面，传统消费淡季油脂现货市场购销清淡，进口菜籽到港增多使油厂开机率回升，菜油供应压力边际增加；盘面菜油期价维持震荡，受美伊局势反复影响，短期高波动性仍存 [2] 各目录总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9933元/吨，环比涨27元/吨；菜籽粕期货收盘价2327元/吨，环比涨26元/吨 [2] - 菜油月间差（9 - 1）为36元/吨，环比降3元/吨；菜粕月间价差（9 - 1）为55元/吨，环比涨7元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量334481手，环比增17914手；菜籽粕期货持仓量982202手，环比降17823手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量 - 21351手，环比降8837手；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 299029手，环比增25305手 [2] - 菜油仓单数量0张，环比无变化；菜粕仓单数量2901张，环比无变化 [2] - ICE油菜籽期货收盘价772.4加元/吨，环比降6.2加元/吨；菜籽期货收盘价5915元/吨，环比涨179元/吨 [2] 现货市场 - 江苏南通进口四级菜油现货价10500元/吨，环比涨50元/吨；江苏南京菜粕现货价2370元/吨，环比无变化 [2] - 广东进口菜籽产菜油现货价10150元/吨，环比涨50元/吨；沿海平均进口油菜籽现货价5304.8元/吨，环比涨77.2元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6300元/吨，环比无变化；江苏南京菜粕现货价6.75元/吨，环比无变化 [2] - 菜油基差567元/吨，环比涨23元/吨；菜粕基差53元/吨，环比降26元/吨 [2] - 豆油现货价8780元/吨，环比涨40元/吨；菜豆油现货价差7220元/吨，环比降40元/吨 [2] - 张家港24度棕榈油现货价9670元/吨，环比涨100元/吨；菜棕油现货价差830元/吨，环比降50元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2820元/吨，环比无变化；豆菜粕现货价差450元/吨，环比无变化 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量9550万吨，环比增480万吨；油菜籽年度预测值产量13446千吨，环比无变化 [2] - 菜籽进口数量当月值25.58万吨，环比增0.85万吨；进口菜籽盘面压榨利润 - 119元/吨，环比降77元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量30万吨，环比降5万吨；进口油菜籽周度开机率31.98%，环比降4% [2] - 菜油进口数量当月值216254.19吨，环比增29630.29吨；甜菜粕进口数量当月值23207.59吨，环比降20329.23吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存5万吨，环比增1万吨；沿海地区菜粕库存3万吨，环比增0.25万吨 [2] - 华东地区菜油库存32.4万吨，环比降2.1万吨；华东地区菜粕库存8.91万吨，环比降0.67万吨 [2] - 广西地区菜油库存3.7万吨，环比增0.5万吨；华南地区菜粕库存10.5万吨，环比降0.2万吨 [2] - 菜油周度提货量3.95万吨，环比降0.33万吨；菜粕周度提货量5.4万吨，环比增0.27万吨 [2] 下游情况 - 饲料产量当月值2743.1万吨，环比降319.9万吨；餐饮收入当月值4259.8亿元，环比降99.6亿元 [2] - 食用植物油产量当月值525.4万吨，环比增60.6万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率16.03%，环比降0.15%；菜粕平值看跌期权隐含波动率16.03%，环比降0.15% [2] - 菜粕20日历史波动率15.8%，环比降0.3%；菜粕60日历史波动率14.81%，环比无变化 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率15.22%，环比降0.62%；菜油平值看跌期权隐含波动率15.22%，环比降0.6% [2] - 菜油20日历史波动率16.25%，环比降0.14%；菜油60日历史波动率16.19%，环比降0.3% [2] 行业消息 - 5月29日，洲际交易所（ICE）油菜籽期货收跌，7月油菜籽期货合约下跌6.40加元，结算价报每吨760.90加元 [2] - 5月29日，特朗普重申美国对伊朗谈判立场，伊朗外交部发言人称伊美交流继续但未达成最终共识，中东局势仍存不确定性 [2] - 美国气候预测中心表示，厄尔尼诺在2026年5 - 7月之间形成的概率为82% [2]