行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告核心观点 - 本周行业重点事件围绕Agent知识工作商业化、真实世界与端侧入口扩张、头部AI公司资本化三方面展开，模型厂商正加码具身智能，大模型上市进程加快 [1] 行业重点事件总结 - Agent向更广泛知识工作场景扩展：OpenAI Codex周活跃用户超过500万，其中约20%为非开发者，且知识工作者增速为开发者的3倍，显示其正从开发者工具向通用知识工作入口演进 [1]；国内Kimi Work、豆包专业版、扣子3.0等产品更新也指向专业岗位和企业工作流 [1]；Seedance 2.0在短剧行业渗透率已达约95%，单月收入超10亿元，验证了AI在垂类内容生产中的商业化能力 [1] - 模型能力向真实世界与端侧延伸：模型能力正从云端数字任务向端侧设备、车载场景、机器人和真实世界交互延伸，具身智能与世界模型成为下一阶段能力外溢方向 [1]；OpenAI扩大Robotics部门招聘并推进世界模拟研究项目，其AI设备或将于今年年底前发布 [1]；字节跳动集中机器人与多模态AI研发资源，与赛力斯合作的新品牌可能本月发布 [1]；通义发布Qwen3.7-Plus，强调真实世界感知与驾驶场景能力 [1]；Google发布面向笔记本电脑本地运行的Gemma 4 12B，并参与苹果AI战略 [1] - 头部AI公司资本化进程加速：Anthropic已秘密提交S-1声明草案 [1]；Google母公司Alphabet启动800亿美元大规模股权融资，其中伯克希尔哈撒韦投资100亿美元，资金用于扩展AI基础设施和全球算力 [1][8]；国内智谱计划在科创板二次上市拟募资150亿元，其中120亿元用于大模型项目 [1][3]；MiniMax启动科创板IPO，其全球企业和开发者客户数已超100万，全球用户规模约3亿，ARR在过去两个月内由1.5亿美元增长至至少3亿美元 [1][6] 国内厂商动态总结 - 字节跳动：将推出面向专业人群的“豆包专业版” [3]；进一步集中Seed体系内机器人与多模态AI研发资源，推动具身智能能力整合 [3]；火山引擎与赛力斯合作的新品牌赛豆科技可能本月发布 [3]；火山引擎MaaS业务营收目标持续上调，4月已上调至150亿元 [3]；视频模型Seedance 2.0单月收入超10亿元，在短剧行业渗透率约95% [3]；扣子3.0正式上线，强化跨模型、跨工具的Agent工作流管理 [3]；豆包海外版Dola DAU已破千万，2026年增长目标为3000万DAU [3] - 通义：发布一体化智能体基座多模态模型Qwen3.7-Plus，在真实世界感知、多模态推理等能力上同步进阶 [3]；千问App将全面开放第三方Agent与Skill接入，正在从通用AI助手向开放式Agent平台演进 [3] - 智谱：计划在A股科创板二次上市，拟募资150亿元，其中120亿元用于人工智能通用基座大模型项目，20亿元用于大模型MaaS一站式服务平台 [3][4] 海外厂商动态总结 - MiniMax：正式发布国内首个同时具备前沿编程/智能体能力、1M长上下文、原生多模态和电脑桌面操作能力的模型M3 [6]；全球企业和开发者客户数已超100万，较半年前增长5倍，全球用户规模约3亿 [6]；ARR在过去两个月内由1.5亿美元增长至至少3亿美元 [6]；正式启动A股科创板IPO进程 [6] - Kimi：Kimi Work Beta开启内测，定位为面向知识工作者的通用型本地AI智能体，支持多达300个子Agent集群协作，显示其正从Coding Agent向更广泛知识工作Agent拓展 [6] - Anthropic：已秘密提交S-1声明草案，最早可能于10月上市 [6]；Opus 4.8用量消耗快于预期，已为Pro和Max用户重置使用限额 [6]；Project Glasswing扩大，将Mythos Preview扩展给约150个新增组织 [6]；Claude合作伙伴网络自3月推出以来，已有超4万家企业申请加入，超1万名顾问获得认证 [6] - OpenAI：官宣造机器人，Robotics部门招聘扩大，并将世界模拟研究项目推进为Robotics团队 [6]；其AI设备或将于今年年底前正式发布 [6]；Codex周活跃用户超过500万，自2月以来增长6倍，非开发者占新用户的40% [6]；将把Codex能力接入ChatGPT，并通过新角色插件覆盖数据分析、创意生产、销售、产品设计、金融投资等更多领域 [8]；Codex Computer Use正式支持Windows [8]；推出基于“Dreaming”的新记忆系统 [8]；推出Rosalind Biodefense加强AI在生物安全领域的防御性应用 [8]；其前沿模型和Codex现已在AWS上正式全面可用 [8]；通过亚洲云服务商Datasection进行最新模型部署与商业化落地 [8] - Gemini (Google)：Alphabet计划通过股权发行筹集800亿美元，用于投入AI算力基础设施建设 [8]；发布专为笔记本电脑设计的Gemma 4 12B，仅需16GB VRAM即可在本地运行 [8]；正深度参与苹果AI战略，在端侧基于Gemini训练轻量化版本，在云端部分Siri请求会调用授权版模型处理 [8]；Google AI Edge Gallery和Google AI Edge Eloquent应用已登陆macOS [8]