行业投资评级 - 报告对机械设备行业给予“优于大市”的评级 [1][5] 核心观点 - 报告核心观点聚焦于AI基建、人形机器人、商业航天等领域的投资机会 [1] - AI基建方面，认为Anthropic完成650亿美元融资并用于研发和算力基础设施扩充，表明AI商业模式跑通带来需求爆发，相关基建投资有望持续扩张 [2] - 人形机器人方面，特斯拉Optimus专属工厂动工，规划年产能最高可达1000万台，是产业化的关键布局 [1][17] AI基建投资观点与产业链 - 全年维度持续看好AI相关资本开支的投资机会，重点推荐主业趋势向好且液冷收入加速爆发的液冷设备，以及产业趋势高确定性的燃机产业链 [2] - 燃机产业链建议重点关注：杰瑞股份、万泽股份、联德股份、博盈特焊 [3] - 液冷产业链建议重点关注：飞荣达、高澜股份、汇通能源、奕东电子 [3] - 制冷产业链建议重点关注：汉钟精机、冰轮环境 [3] - 光模块测试仪器&设备环节建议重点关注：联讯仪器、优利德、鼎阳科技、普源精电、科瑞技术、罗博特科、杰普特、奥普特、凯格精机、瑞松科技 [3] - PCB测试设备环节建议重点关注：奕瑞科技、日联科技 [3] - 液冷设备（机床）环节因AI液冷零部件扩产需求旺盛，建议重点关注：乔锋智能、创世纪、华中数控、纽威数控 [3] - AI基建具体细分领域投资观点包括： - 燃机热端叶片：应流股份、万泽股份 [8] - 燃机发电机组：杰瑞股份 [8] - 燃机其他铸件：豪迈科技、联德股份 [8] - 燃机配套余热锅炉：博盈特焊 [8] - 一次侧（冷水机组及压缩机）：冰轮环境、汉钟精机、联德股份 [8] - 二次侧集成商：高澜股份、同飞股份 [8] - 二次侧零部件（CDU、Manifold、冷板、UQD）：飞荣达、南风股份 [8] 人形机器人投资观点与产业链 - 从价值量和卡位上把握空间及确定性，优选特斯拉产业链供应商及实力强卡位好的公司，股票弹性上重点寻找增量环节 [7] - 关节模组环节重点关注：恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技 [7] - 灵巧手环节重点关注：飞荣达、雷赛智能 [7] - 减速器环节重点关注：绿的谐波 [7] - 丝杠环节重点关注：五洲新春 [7] - 关节轴承+连杆环节重点关注：龙溪股份 [7] - 电机环节重点关注：信捷电气、雷赛智能 [7] - 本体及代工环节重点关注：蓝思科技、永创智能 [7] - 散热环节重点关注：飞荣达 [7] - 传感器环节重点关注：汉威科技 [7] - 其他环节重点关注：唯万密封、奥普特 [7] 其他重点投资方向 - 自主可控-国产化率低方向： - 通用电子测量仪器重点关注：普源精电、鼎阳科技、优利德，其他关注川仪股份 [8] - 半导体产业链重点推荐：汇成真空、唯万密封 [8] - X线设备核心器件重点推荐：奕瑞科技 [8] - 低空经济方向：产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，重点关注应流股份、宗申动力 [8] - 智能焊接机器人方向：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期市场近千亿，重点关注柏楚电子 [8] - 核聚变方向：是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志取得一定实质进展，重点关注应流股份、江苏神通 [8] - 商业航天方向：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，产业进展加速，重点关注广电计量、应流股份、上海沪工、中泰股份、苏试试验、龙溪股份、华曙高科 [9] - 光模块设备方向：光模块需求爆发式增长，且产线自动化程度不高，相关设备需求旺盛，重点关注杰普特、罗博特科、凯格精机、科瑞技术、瑞松科技 [9] 重点事件与行业动态 - 事件1：2026年5月28日，Anthropic以9650亿美元投后估值完成H轮650亿美元融资，资金将用于推进AI安全性与可解释性研究，并扩充算力基础设施以满足Claude模型需求 [1][17] - 事件2：2026年5月29日，特斯拉位于得克萨斯州的Optimus人形机器人专属工厂动工，规划年产能最高可达1000万台 [1][17] - 行业动态： - AI基建：Anthropic完成融资 [4] - 人形机器人：宇树科技预告上半年业绩同比增幅约为35.62%至45.41%；Figure AI与Catalyst Brands合作将人形机器人引入物流；特斯拉工厂动工 [4][19] - 商业航天：NASA宣布永久月球基地计划，2028年载人登月 [4][19] - 公司动态： - 人形机器人：比亚迪正式确认布局人形机器人 [4][21] - AI基建：华为发表“韬（τ）定律”指导半导体产业发展；杰瑞股份三名核心高管计划合计增持800万至1000万元 [4][21] 重点关注标的与市场表现 - 本周重点关注标的包括：杰瑞股份、万泽股份、博盈特焊、乔锋智能、华中数控、奕瑞科技、优利德、伊之密 [5] - 部分公司近一周（5月25-29日）市场表现： - 绿的谐波：一周变动-10.53%，一月内变动47.36% [16] - 汇川技术：一周变动-6.37%，一月内变动20.53% [16] - 蓝思科技：一周变动5.47%，一月内变动58.08% [16] - 冰轮环境：一周变动-4.41%，一月内变动35.24% [16] - 杰瑞股份：一周变动5.37%，一月内变动12.29% [16] - 奕瑞科技：一周变动14.31%，一月内变动79.14% [16] 重点公司盈利预测 - 部分重点公司盈利预测及估值（数据截至2026年5月29日）： - 绿的谐波：2026年EPS预测1.49元，对应PE 205倍 [10][23] - 汇川技术：2026年EPS预测2.71元，对应PE 27倍 [10][23] - 恒立液压：2026年EPS预测1.26元，对应PE 43倍 [10][23] - 杰瑞股份：2026年EPS预测5.05元，对应PE 28倍 [23] - 奕瑞科技：2026年EPS预测4.80元，对应PE 42倍 [10][23]