报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕受美豆回落成本传导及国内终端养殖亏损、南美大豆到港高峰期等因素影响价格承压，虽受美豆反弹提振低位有所回弹但总体仍偏弱震荡，维持偏空参与为主 [2] - 菜油受国际菜籽供需收紧预期、美伊冲突致国际油价高位震荡、产地生柴政策及厄尔尼诺气候支撑，但国内传统消费淡季来临且进口菜籽到港增多使供应压力边际增加，近期高位波动性明显增加 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9958元/吨，环比涨75；菜籽粕期货收盘价2250元/吨，环比涨11 [2] - 菜油月间差（9 - 1）36元/吨，环比降3；菜粕月间价差（9 - 1）37元/吨，环比涨4 [2] - 菜油主力合约持仓量337555手，环比降；菜籽粕期货持仓量（活跃）1049049手，环比降12953 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量 - 29160手，环比降5451；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 334026手，环比降8896 [2] - 菜油仓单数量400张，环比增400；菜粕仓单数量2761张，环比无变化 [2] - ICE油菜籽期货收盘价775加元/吨，环比涨6；菜籽期货收盘价5989元/吨，环比涨120 [2] 现货市场 - 江苏南通进口四级菜油现货价10330元/吨，环比涨30；广东进口菜籽产菜油现货价10030元/吨，环比涨30 [2] - 江苏南京菜粕现货价2310元/吨，环比涨10；江苏盐城菜籽现货价6200元/吨，环比降100 [2] - 菜油基差372元/吨，环比降45；菜粕基差60元/吨，环比降11 [2] - 豆油现货价8540元/吨，环比降60；菜豆油现货价差7460元/吨，环比涨60 [2] - 24度棕榈油张家港现货价9220元/吨，环比涨50；菜棕油现货价差1110元/吨，环比降20 [2] - 张家港豆粕现货价2760元/吨，环比无变化；豆菜粕现货价差450元/吨，环比降10 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量9550万吨，环比增480万吨；油菜籽年度预测值产量13446千吨 [2] - 菜籽进口数量当月值25.58万吨，环比增0.85万吨；进口菜籽盘面压榨利润 - 70元/吨，环比降7 [2] - 油厂菜籽总库存量60万吨，环比增30万吨；进口油菜籽周度开机率26.65%，环比降5.33% [2] 产业情况 - 菜油进口数量当月值216254.19吨，环比增29630.29吨；甜菜粕进口数量当月值23207.59吨，环比降20329.23吨 [2] - 沿海地区菜油库存4.5万吨，环比增0.35万吨；沿海地区菜粕库存2.38万吨 [2] - 华东地区菜油库存33.25万吨，环比降0.45万吨；华东地区菜粕库存6.89万吨 [2] - 广西地区菜油库存3.2万吨，环比增0.2万吨；华南地区菜粕库存8.95万吨，环比降1.45万吨 [2] - 菜油周度提货量3.43万吨，环比降0.9万吨；菜粕周度提货量4.75万吨，环比降0.79万吨 [2] 下游情况 - 饲料产量当月值2743.1万吨，环比降319.9万吨；餐饮收入当月值4259.8亿元，环比降99.6亿元 [2] - 食用植物油产量当月值525.4万吨，环比增60.6万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率17.62%，环比增0.63%；菜粕平值看跌期权隐含波动率17.63%，环比增0.64% [2] - 菜粕20日历史波动率15.74%，环比增0.12%；菜粕60日历史波动率14% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率16.64%，环比降0.76%；菜油平值看跌期权隐含波动率16.64%，环比降0.76% [2] - 菜油20日历史波动率23.1%，环比降0.01%；菜油60日历史波动率17.36%，环比增0.01% [2] 行业消息 - 6月10日洲际交易所（ICE）菜籽期货收高，受豆油和原油价格上涨以及加拿大草原省份部分地区晚播担忧支撑 [2] - 南美大豆丰产且价格低廉，美豆出口需求低靡，美国农业部公布截至2026年6月7日当周美国大豆优良率为65%，前一周为66%，上年同期为68%，美国良好作物天气给市场带来压力，美豆连续回落 [2] 重点关注 - 中东局势演变 [2]