报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现弱于大盘，但细分领域景气度与政策驱动点各异，结构性机会显著 [1] - 全球动力电池市场呈现“三极分化”格局，中国企业主导地位持续增强，合计市场份额突破72% [2][14] - 国家发改委部署整治新能源行业“内卷式”竞争，释放供给侧改革明确信号 [3][30] - 国家电网特高压设备招标规模可观，2026年第二批中标总金额达94亿元，行业龙头份额集中 [4][42] - 商业航天发射频率加快，助力卫星互联网星座加速组网，产业进入快速发展期 [5][50] 根据相关目录分别进行总结 1 动力电池 - 行业格局：2026年1-4月，全球动力电池装机量约352.7GWh，同比增长13.8% [2][14]。中国企业占据绝对主导，七家企业进入全球前十，合计市场份额达72.2% [2][14]。宁德时代以141.4GWh装车量和40.1%的市占率稳居全球第一 [2][15]。比亚迪以50.0GWh位居第二 [2][15]。中创新航、国轩高科等二线厂商增速显著，成为份额提升核心引擎 [16] - 区域市场：全球市场呈现“三极分化”：欧洲市场高增长（新能源销量同比+33%，装机同比+32%）；中国市场平稳增长（装机同比+8%）；北美市场偏弱（新能源销量同比-31%，装机同比-29%）[18] - 投资建议：报告提出三条投资主线：1）长期竞争格局向好的各环节龙头，如宁德时代、科达利、法拉电子等 [19]。2）短期盈利边际改善的负极和隔膜环节，推荐尚太科技、恩捷股份等 [19]。3）由固态电池、钠电池等新技术带来高弹性的相关公司，如厦钨新能、容百科技等 [19] - 价格跟踪：近期主要锂电池材料价格总体稳定，电池级碳酸锂价格环比上涨4.60%至17.05万元/吨 [20] 2 新能源发电 - 政策动态：国家发改委提出将深入整治“内卷式”竞争，推动供给侧出清，同时加强新型电网等基础设施规划建设 [3][30] - 光伏产业链：产业链价格整体承压。硅料（致密料）价格环比下降2.86%至34元/kg，后续仍有下探风险 [31][36]。电池片价格出现松动，TOPCon电池片（182mm）价格环比下降3.13%至0.31元/W [31][36]。组件价格暂时维稳，分布式均价降至0.741元/W [31] - 投资建议-光伏：关注五条主线：1）硅料环节供给侧改革受益的龙头企业 [32][33]。2）关注BC、TOPCon等新技术领先企业及铜浆等辅材公司 [33]。3）受益光储高景气的逆变器环节 [33]。4）受益北美市场复苏的相关公司 [33]。5）金刚线等盈利率先反转的环节 [33] - 投资建议-风电：关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂，以及大兆瓦关键零部件 [34] - 投资建议-储能：分场景关注投资机会，包括大储（科陆电子、阳光电源等）、户储（派能科技、德业股份等）和工商业储能（金冠电气等）[35] 3 电力设备及工控 - 特高压招标：2026年国网特高压设备第二批招标总金额94亿元，共119个标包 [4][42]。1000kV组合电器金额占比最高，达57.8% [42]。平高电气以20.92亿元中标额位居榜首，占比22.22% [4][43]。中国西电以18.99亿元位列第二 [43][44] - 投资建议-电力设备：三条主线：1）电力设备出海，关注变压器、电表等环节 [46]。2）配网侧智能化、数字化投资，关注国电南瑞、四方股份等 [47]。3）特高压建设，关注平高电气、许继电气等 [47] - 投资建议-工控及机器人：围绕人形机器人产业化，关注：1）特斯拉供应链确定性高的Tier1厂商 [48]。2）具备量产性价比的国产供应链厂商 [48]。3）内资领先的工控企业 [48] 4 商业航天 - 行业进展：朱雀二号遥六火箭成功发射，将千帆星座卫星送入轨道，距离上次发射仅隔26天，显示批量化交付与高密度发射能力提升 [5][50]。千帆星座在轨卫星数量已增至200颗，计划在2026年7月前完成324颗卫星的组网目标 [51] - 投资建议：关注航空航天紧固件、电源系统、轻量化结构件等商业航天产业链相关供应商，以及主业有支撑的关联公司 [52] 5 本周板块行情 - 整体表现：本周（20260608-20260612）电力设备与新能源板块下跌2.83%，涨跌幅在申万一级行业中排名第24，弱于上证指数 [1][53] - 子行业表现：锂电池指数跌幅最小（-1.88%），核电指数跌幅最大（-8.63%）[1][56]。太阳能、新能源汽车、储能、风力发电、工控自动化指数均有不同程度下跌 [1][56] 重点公司关注 - 报告本周关注的公司包括：宁德时代、科达利、大金重工、四方股份、德业股份、思源电气、法拉电子、厦钨新能、恩捷股份、湖南裕能 [5] - 报告对10家重点公司给出了盈利预测与“推荐”评级，包括宁德时代（2026E EPS 20.95元，PE 19X）、科达利（2026E EPS 8.93元，PE 21X）等 [6]