报告行业投资评级 - 行业投资评级：增持 [5] 报告核心观点 - 报告维持行业增持评级，并推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向 [5] - 苹果WWDC 2026发布新一代Apple Intelligence及全面升级的Siri AI，标志着其AI战略由功能增强向系统级Agent转型，有望提升生态渗透率和用户粘性 [2][5][8] - 微信开放AI生态接入能力，允许小程序开发者接入AI，推动AI Agent从对话工具向实际任务执行平台演进，为开发者带来新商业化机会 [2][5][9] - 甲骨文FY27资本开支上修至900~950亿美元，远超市场预期，反映AI算力需求仍处于高速扩张阶段，有望带动服务器、网络设备、光模块及数据中心产业链景气度提升 [2][5][10] 根据相关目录分别进行总结 周观点 - 苹果AI战略升级：苹果在WWDC 2026发布新一代Apple Intelligence架构，采用自研模型与谷歌技术协同的混合方案，引入Personal Context与App Actions能力，使Siri具备屏幕感知、跨应用调用及任务执行能力，向Agent形态演进 [5][8]。新功能深度集成至Safari、信息、邮件、日历、电话及照片等系统应用，其中照片应用新增空间构图、扩图及智能消除等AI生成能力 [5][8]。相关AI功能优先通过设备端及私有云计算实现以强化隐私保护 [5][8] - 微信开放AI生态：微信允许小程序开发者主动接入AI能力，用户可通过自然语言交互直接调用小程序完成任务执行 [5][9]。京东等头部开发者已参与内测，能力有望率先应用于电商、外卖及本地生活场景 [5][9]。微信拥有超过14亿用户及成熟小程序生态，此举有望推动AI Agent向实际任务执行平台演进 [5][9] - 甲骨文资本开支上修：甲骨文将FY27资本开支上修至900~950亿美元，显著高于市场预期 [5][10]。支撑因素包括6380亿美元剩余履约义务及本季度新增850亿美元订单，其中包含670亿美元AI IaaS合同及累计750亿美元客户预付款/客户自带硬件模式合同 [5][10]。FY26Q4云业务收入同比增长47%，其中OCI收入同比增长93%，多云数据库收入同比增长404% [5][10]。管理层首次明确披露多个数据中心项目交付时间表，显示大规模AI基础设施建设与交付能力持续提升 [5][10] 一周行情回顾 - 大盘指数表现：在2026.06.08-2026.06.12期间，恒生指数上涨0.2%，恒生科技指数下跌1.1%，道琼斯工业指数上涨0.8%，纳斯达克指数下跌0.2% [11][15] - 板块指数表现：同期，恒生互联网科技业指数下跌0.8%，HK网络游戏指数下跌0.1%，HK AIGC概念指数下跌4.1%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.1% [12][13][16] - 重点个股表现（港股）：表现前三为网易-S（+5.9%）、知乎-W（+2.5%）、腾讯控股（+2.3%）[18][19] - 重点个股表现（美股）：表现前三为逸仙电商（+16.9%）、迅雷（+12.2%）、超威半导体（AMD）（+9.7%）[18][20] 一周AI行业要闻 - 模型价格下调：腾讯云将于2026年6月15日起下调MiniMax-M3模型价格，推理输入、推理输出及缓存命中费用均下调50% [23]。同时于2026年6月12日起下调Hy-MT2-Pro模型价格，输入价格下调66.67%、输出价格下调55.56% [23]。OpenAI正考虑大幅下调Token计费价格以应对Anthropic的竞争 [23] - 硬件与产能动态：英伟达已开始向中国客户推介下一代数据中心处理器Vera，最快可于2026年8月上市，预计性能较竞品最高可提升约1.8倍 [24]。三星电子计划在韩国光州新建封装厂，最快本月底宣布投资计划 [24]。谷歌正与三星电子洽谈，计划由三星利用其2纳米制程技术生产其下一代TPU（代号“冰鱼”）的输入/输出裸片，该TPU最早可能在2028年量产 [26][27] - 软件与生态进展：华为在HDC 2026上宣布HarmonyOS 7开发者Beta启动，鸿蒙操作系统6终端设备已突破6600万 [25]。阿里发布千问高考志愿填报专家，是国内首个全周期高考志愿填报Agent，艾媒咨询预计2026年中国高考志愿填报市场付费规模将达11.6亿元 [25] 投资建议 - 算力方向：推荐英伟达（NVDA.O）、台积电（TSM.N）、阿斯麦（ASML.O）、博通（AVGO.O）[27] - 云厂商方向：推荐微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）、谷歌（GOOGL.O）[27] - AI应用方向：推荐AI Agent方向受益的苹果（AAPL.O）、高通（QCOM.O）、联想集团（0992.HK）、小米集团（1810.HK），以及Physical AI方向受益的特斯拉（TSLA.O）[27] - AI社交方向：推荐AI赋能下的社交网络巨头腾讯控股（0700.HK）、Meta（META.O）、谷歌（GOOGL.O）[27]