报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 霍尔木兹海峡恢复航运有望提振市场风险偏好及流动性，但黄金上行空间仍受美联储鹰派基调制约，进一步突破或需等待超预期的核谈判成果、美国通胀端和劳动力数据的放缓信号 [2] - 伴随最鹰派预期的逐步定价反映，金价继续大幅下探的可能性或相对有限 [2] - 中长期来看，我国央行维持逢低购金节奏，单月增持规模进一步提高，央行购金的中期支撑逻辑并没有明显松动 [2] - 操作上建议，短期建议观望，长线策略仍以分批逢低布局为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价916.920元/克，环比下降19.0；沪银主力合约收盘价14997元/千克，环比下降1066.00 [2] - 沪金主力合约持仓量169,010.00手，环比增加1984.00；沪银主力合约持仓量13,508.00手，环比增加2508.00 [2] - 沪金主力合约成交量212,566.00，环比增加102236.00；沪银主力合约成交量738,956.00，环比增加422021.00 [2] - 沪金仓单数量111633千克，环比无变化；沪银仓单数量853,956千克，环比下降22411 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价898.93，环比下降15.42；华通一号白银现货价15,398.00，环比下降452.00 [2] - 沪金主力合约基差-17.99元/克，环比下降15.42；沪银主力合约基差401.00元/克，环比增加614.00 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1022.20吨，环比增加1.71；SLV白银ETF持仓15,023.49吨，环比增加84.40 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓180220.00张，环比增加6383.00；白银CFTC非商业净持仓24,544.00张，环比增加2330.00 [2] - 黄金供应量总计1230.94吨（季），环比下降79.28；白银供应量总计33,167.00吨（年），环比下降747.00 [2] - 黄金需求量总计1195.87吨（季），环比下降134.77；白银需求量总计34,606.00吨（年），环比下降560.00 [2] - 美元指数100.99，环比增加0.23；10年美债实际收益率2.28，环比增加0.07 [2] 宏观数据 - VIX波动率指数17.28，环比增加0.50；CBOE黄金波动率指标26.15，环比下降1.75 [2] - 标普500/黄金价格比1.78，环比增加0.01 [2] 宏观消息 - 伊朗和美国签署谅解备忘录后的首轮谈判达成5项要点，就确保霍尔木兹海峡开放等议题取得良好进展 [2] - 美国副总统万斯表示将建立相关机制以确保霍尔木兹海峡保持畅通，伊朗谈判代表团团长表示霍尔木兹海峡管理绝不会回到战前状态 [2] - 欧洲央行行长拉加德表示目前无需采取更为强力的应对措施，但多位官员警告通胀压力正在向更广泛的经济领域扩散 [2] 周度重点关注 - 06 - 23 21:45美国6月标普全球PMI初值 [2] - 06 - 24 20:30美国第一季度经常帐 [2] - 06 - 24 22:00美国5月新屋销售总数年化 [2] - 06 - 25 20:30美国至6月20日当周初请失业金人数 [2] - 06 - 25 20:30美国第一季度实际GDP年化季率终值 [2] - 06 - 25 20:30美国5月耐用品订单初值 [2] - 06 - 25 20:30美国5月PCE物价指数 [2] - 06 - 26 22:00美国6月密歇根大学消费者信心指数终值 [2]