报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内尿素部分检修装置复产带动整体产量小幅增加，下周产量波动有限；需求方面整体支撑有限，内外价差收窄出口提振作用不明显；下游终端承接乏力，本周国内尿素企业继续累库，虽累库速度放缓但库存压力仍存，短期出口指导价存向下调整预期，企业承接出口订单量或有增加，但国际货源供应增加叠加出口利润收窄，整体库存压力仍存；UR2609合约短线预计在1700 - 1800区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1736元/吨，环比-40；9 - 1价差6元/吨，环比-6 [3] - 主力合约持仓量287780手，环比14803；前20名净持仓-24899，环比5058 [3] - 交易所仓单1272张，环比822 [3] 现货市场 - 河北1830元/吨，环比-10；河南1820元/吨，环比0；江苏1840元/吨，环比0；山东1810元/吨，环比-10；安徽1850元/吨，环比0 [3] - 郑州尿素主力合约基差74元/吨，环比30 [3] - FOB波罗的海379美元/吨，环比0；FOB中国主港432.5美元/吨，环比0 [3] 产业情况 - 港口库存14.99万吨，环比0；企业库存113.36万吨，环比4.78 [3] - 尿素企业开工率89.25%，环比-0.79；日产量213000吨，环比-1800 [3] - 尿素出口量0，环比-2；当月产量6592940吨，环比48110 [3] 下游情况 - 复合肥开工率32.02%，环比-1.19；三聚氰胺开工率57.5%，环比-0.15 [3] - 复合肥周度利润-11元/吨，环比-28；三聚氰胺外采尿素周度利润73元/吨，环比-112 [3] - 复合肥当月产量442.15万吨，环比-177.07；三聚氰胺当周产量31600吨，环比-100 [3] 行业消息 - 截至6月24日，中国尿素企业总库存量113.36万吨，较上周期增加4.78万吨，环比增加4.40%，企业继续累库但累库速度放缓，各企业库存压力仍存 [3] - 截至6月25日，中国尿素港口样本库存量14.49万吨，环比减少0.5万吨，跌幅3.34%，港口库存维持低位运行 [3] - 截至6月25日，中国尿素生产企业产量150.85万吨，较上期涨1.78万吨，环比涨1.19%；产能利用率90.32%，较上期涨1.07%，趋势由降转升 [3] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]