报告行业投资评级 - 电力设备行业评级为“增持”（维持）[5] 报告核心观点 - 报告核心观点围绕新型能源体系建设“十五五”规划展开，强调能源转型顶层设计为光伏、风电、储能、电网设备等细分领域带来长期确定性增长机遇[7][17][19][29][37] - 报告看好锂电新技术方向，特别是钠离子电池和固态电池的主题性投资机会[7][13] - 报告认为储能行业在政策规范与市场需求双重驱动下持续发展[7][17][18] - 报告指出光伏产业链价格整体承压，但中长期增量空间明确，需关注技术领先与海外市场拓展[23][24][27][29] - 报告提示风电行业正经历商业生态理性重构，海上风电向深远海发展，国内外项目稳步推进[31][32][33][37] 按目录总结 一、锂电板块 - 宁德时代发布全球首款场站级钠电储能解决方案“天恒钠电”，单套最高容量30MWh+，国内2026年底实现1GWh出货，海外2027年6月投放，并新增福鼎40GWh、济宁160GWh钠电产能，系统成本较传统锂电低10%-20%[13] - 2026年7月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约283GWh，环比增长5.6%，其中储能电芯排产占比为42.9%[14] - 2026年5月欧洲9国新能源汽车销量30.53万辆，同比增长33%，环比增长6%，新能源汽车渗透率达34.6%[15][16] 二、储能板块 - 算力首次作为独立关键词被纳入《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出“人工智能+”能源，推动大型新能源基地与国家算力枢纽协同布局[17] - 储能新规GB/T 46957-2025正式实施，首次将电化学储能电站的涉网性能纳入“重大事故隐患”判定范畴[18] 三、电网设备板块 - 《新型能源体系建设“十五五”规划》发布，提出2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，非化石能源消费比重达25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%[19] - 规划明确推动清洁能源基地外送输电通道建设，2030年力争配电网具备承载9亿千瓦分布式新能源接入能力[19] 四、光伏板块 - 光伏产业链价格承压：本周N型电池片价格下跌，183N、210RN与210N电池片均价分别跌至每瓦0.29元、0.29元与0.30元；硅料价格走弱，致密复投料主流33-34元/kg；硅片价格维持弱势；组件价格暂时持稳[23][24] - 国家可再生能源消纳权重新政落地，2026年8月1日实施，针对企业和省份设置消纳考核约束，将硬性催生绿电、绿证增量需求[27] - 爱旭与菲律宾能源企业签订组件供应协议，将供应高效ABC组件用于173MW地面光伏电站[28] - 《新型能源体系建设“十五五”规划》设定2030年风光总装机预计突破28亿千瓦，非化石能源发电量占比达50%，配套储能同步加码，“十五五”能源重点项目总投资超20万亿元[29][30] 五、风电板块 - 国内海风项目进展：江苏批复华润射阳北区H2海上风电项目（408MW）；浙江核准变更普陀2海上风电场项目（408MW）[31] - 国内招投标：明阳智能预中标江苏国信大丰H19海风项目，投标金额7.9亿元，折合单价3122元/kW[32] - 海外动态：西班牙Haizea Wind集团开始为英国Norfolk Vanguard West项目制造单桩基础；苏格兰电力提交2GW MachairWind海风项目许可申请；亚马逊签署德国波罗的海Gennaker海上风场600MW购电协议[33][37] - 国家规划明确“十五五”期末风光装机达28亿千瓦以上，推动海上风电向深远海、漂浮式规模化迈进[37] - 2026年1-5月国内风电累计新增装机25.1GW，同比下降45.9%；2026年初至今陆上风电招标32.3GW，海上风电招标1.7GW[37][46] - 2026年6月，陆风机组含塔筒加权中标均价为2276元/kW；6月海风机组含塔筒中标均价为3077元/kW[47] 六、投资建议 - 锂电领域：建议关注电池企业宁德时代、安孚科技、鹏辉能源、亿纬锂能、蔚蓝锂芯；材料企业华盛锂电、海科新源、龙蟠科技、石大胜华、佛塑科技、天赐材料；看好钠电与固态电池主题行情，建议关注相关公司[7][50] - 储能领域：大储板块建议关注阳光电源、海博思创、阿特斯、上能电气等；户储板块建议关注德业股份、固德威、艾罗能源、锦浪科技等[7][50] - 电力设备领域：建议关注特高压标的许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；电力设备出口标的思源电气、海兴电力、三星医疗、华明装备[7][53] - 光伏领域：建议关注太空光伏、技术领先企业及拥有第二成长曲线的公司[53] - 风电领域：建议关注近期超跌的海风标的及核心零部件标的，如大金重工、天顺风能、振江股份、新强联等[53]