报告行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [2][7] 报告核心观点 - 当前机器人板块整体位置适中，特斯拉（T链）催化逐步推进，Optimus V3预计在2026年7月下旬至8月发布，看好板块持续性行情 [6] - 投资建议在V3发布前优先布局T链确定性标的，若实际发布效果超预期将带来板块性贝塔机会；同时，建议关注已在工业场景实现试点部署、具备先发优势的机器人本体厂商 [6] - 人形机器人带来新机遇，持续看好汽车行业 [7] 人形机器人板块市场表现 - 整体表现：本周（报告期内）华鑫人形机器人指数上涨17.15%，2025年以来累计收益率达到110.8% [15] - 板块拥挤度：本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的28.7%，位于2025年以来的82.0%分位 [15] - 细分板块表现：本周人形机器人零部件细分赛道中，电机板块涨幅最大，为20.6%；其次是减速器（20.0%）、传感器（18.9%）、灵巧手（17.8%）、丝杠（17.7%）、总成（16.6%）[19][22] - 个股表现：在重点跟踪的机器人相关标的中，贝斯特、昊志机电本周涨幅均为43.9%，福赛科技上涨38.7%，涨幅居前 [24] - 行业动态： - 特斯拉Optimus进入关键量产阶段：弗里蒙特工厂首条产线处于工厂验收测试（FAT）最后阶段，预计2026年7月下旬至8月正式投产，首条产线年产能为100万台，预计2027年投入外部场景应用；第二条产线位于得州超级工厂，长期设计年产能为1000万台 [3] - 英伟达机器人团队在北京、上海、深圳开放新一轮招聘，覆盖具身智能、机器人仿真、部署及解决方案架构 [4] - 优必选发布U1系列全尺寸超仿生人形机器人，分为U1 Lite（售价11.98万元）、U1 Pro（售价16.98万元）、U1 Ultra（男版/女版分别售价99/88万元），发布会当天全渠道累计订单突破13,361台 [5][31] - 智元机器人第15,000台通用具身智能机器人精灵G2量产下线 [30] - 自变量机器人投后估值突破200亿元人民币 [30] - 源策未来完成数亿元人民币种子轮融资 [30] - 宇树科技科创板IPO注册获证监会同意，拟募资42亿元 [31] - 乐享科技完成近5亿元人民币Pre-A轮融资，成立一年半累计融资总额突破10亿元 [31] 汽车板块市场表现及估值水平 - 整体表现：本周中信汽车指数上涨6.7%，跑赢沪深300指数（下跌0.5%）7.3个百分点，在30个行业中涨幅排名第3 [33] - 细分板块表现：本周汽车概念板块中，汽车零部件上涨7.6%，乘用车上涨7.3%，商用车上涨3.5%，汽车销售及服务上涨4.0%，摩托车及其他上涨3.7% [36] - 近一年表现：截至2026年7月3日，近一年来汽车指数上涨0.4%，跑输沪深300指数（上涨22.8%）22.4个百分点；新能源车指数上涨49.1%，跑赢大盘26.4个百分点；智能汽车指数上涨13.8%，跑输大盘9.0个百分点 [36] - 个股表现：在重点跟踪的公司中，贝斯特（43.9%）、兆丰股份（38.0%）、致远新能（34.7%）等涨幅居前 [41] - 海外车企：本周跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为2.9%，其中RIVIAN上涨19.2%，小鹏汽车上涨8.2%，吉利汽车上涨7.3%，表现居前 [46] - 估值水平：截至2026年07月03日，汽车行业PE（TTM）为29.8，位于近4年以来26.1%分位；行业PB为2.2，位于近4年以来44.3%分位 [49] - 行业动态： - 比亚迪公布2026年6月销量为403,472台，同比增长5.46%，其中出口175,349台创历史新高 [55] - 零跑汽车2026年6月交付9.3万辆 [55] - 小鹏集团发布X-Mind技术框架 [54] - 地平线发布全场景辅助驾驶系统HSD V2.0版本 [55] - 蔚来ES8大五座版开启预订 [54] - 比亚迪领汇M9上市，售价18.88万元起 [54] - 岚图泰山X8纯电版正式下线 [54] 行业数据跟踪 - 乘用车零售：2026年6月1-30日，全国乘用车市场零售165.1万辆，同比去年同期下降21%，环比上月增长9%；2026年1月以来累计零售875万辆，同比下降20% [57][58] - 乘用车批发：2026年6月1-30日，全国乘用车厂商批发237.6万辆，同比去年同期下降4%，环比上月增长7%；2026年1月以来累计批发1,256.2万辆，同比下降5% [62][63] - 原材料价格：本周（6月29日-7月3日）钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价周度环比分别下降0.8%、0.5%、3.3%、6.3%、2.7%；月度环比（7月1日-7月3日）分别下降4.8%、3.1%、7.5%、18.9%、15.2% [67][69] 投资建议与推荐标的 - 核心组合：本周核心组合包括新泉股份、凯迪股份、模塑科技、双林股份、维科精密、维宏股份、嵘泰股份、亚普股份 [7] - 细分赛道推荐： - 关节总成：推荐新泉股份、拓普集团、双林股份 [9] - 丝杠：推荐双林股份、嵘泰股份 [9] - 灵巧手：推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰 [9] - 电机：推荐德昌电机控股、伟创电气 [9] - 减速器：推荐凯迪股份、飞亚达 [9] - 传感器：推荐亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器）[8] - 轻量化：推荐模塑科技、恒勃股份、维科精密 [8] 重点关注公司及盈利预测（摘要） 报告列出了多家重点关注公司的盈利预测与估值，部分示例如下 [10][11]： - 模塑科技 (000700.SZ)：2026年7月6日股价17.60元，2026年EPS预测为0.67元，对应PE为26.27倍，投资评级为“买入”。 - 双林股份 (300100.SZ)：股价30.83元，2026年EPS预测为1.08元，对应PE为28.55倍，投资评级为“买入”。 - 新泉股份 (603179.SH)：股价53.47元，2026年EPS预测为2.46元，对应PE为21.74倍，投资评级为“买入”。 - 拓普集团 (601689.SH)：股价62.43元，2026年EPS预测为1.93元，对应PE为32.35倍，投资评级为“买入”。 - 凯迪股份 (605288.SH)：股价95.18元，2026年EPS预测为1.15元，对应PE为82.77倍，投资评级为“买入”。 公司公告摘要 - 泰凯英：发布回购进展，拟回购资金总额不少于3，000万元，不超过5，000万元 [75] - 赛力斯：为子公司提供担保，将3亿元担保额度在子公司间调剂 [76] - 亚通精工：全资子公司中标并签订合同，金额为8.60亿元 [77] - 铭科精技：股份回购进展，累计回购金额199.84万元 [78] - 沪光股份：拟出资2，000万元参与设立产业投资基金，出资占比12.50% [79][80]