投资评级 - 投资评级为买入（维持）[1][5] 核心观点 - 报告认为吉比特2026年第二季度业绩延续高增长，看好公司长线运营能力及次新游戏出海共同驱动未来成长[5] - 核心游戏《问道手游》和《一念逍遥》通过周年庆及版本更新维持了稳健的流水表现，彰显了公司的长线运营实力[6] - 次新游戏《杖剑传说》（欧美版《Sword x Staff》）在海外市场开局表现亮眼，公司计划在下半年推出更多海外版本游戏以贡献业绩增量[7] 公司业绩与财务预测 - 公司发布2026年上半年业绩预告，预计归母净利润为10.1亿元至11.0亿元，同比增长57%至71%[5] - 预计2026年第二季度单季归母净利润为4.9亿元至5.8亿元，同比增长36%至61%[5] - 报告维持对公司2026-2028年的归母净利润预测，分别为19.28亿元、21.81亿元和23.56亿元[5] - 当前股价（339.69元）对应2026-2028年预测市盈率（P/E）分别为12.7倍、11.2倍和10.4倍[5][8] - 财务预测显示，公司2026年预计营业收入为64.90亿元，同比增长4.6%，毛利率预计为91.8%[8] 核心游戏运营表现 - 《问道手游》在2026年4月开启十周年庆，推动其在中国内地iOS游戏畅销榜最高排名至第16名，2026年第二季度排名均值为54名，同比提升1名[6] - 《一念逍遥》在2026年第二季度上线新玩法后，中国内地iOS游戏畅销榜排名均值为123名，环比提升4名[6] - 次新游戏《杖剑传说》通过联动和更新玩法保持排名稳定，并计划于7月16日进行新联动以驱动流水回升[6] - 《九牧之野》在6月上线新赛季后，于6月13日在中国内地iOS游戏畅销榜排名升至第49名[6] 出海业务进展 - 《杖剑传说》的欧美版本《Sword x Staff》于2026年5月19日上线，首月曾进入超10个区域市场的iOS游戏畅销榜Top50，其中美国地区平均排名第44名，最高至第26名[7] - 截至2026年6月底，《Sword x Staff》全球累计收入已超过2000万美元，并斩获6月全球及美国放置RPG赛道收入增长冠军[7] - 公司计划于2026年下半年推出《问剑长生（欧美版）》和《失落城堡 2》[7]