报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周内地甲醇企业库存减少，港口甲醇库存继续去库，台风影响卸货速度，沿海浮仓量和在途外轮量较多，预计港口甲醇抵港量或处高位，下周港口甲醇库存将累积；需求方面，本周华东MTO企业负荷提升，周均开工率小幅上涨，下周华东、山东MTO装置相继停车，MTO行业开工率预计被动下降；MA2609合约短线预计在2530 - 2670区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2633元/吨，环比降15元/吨；甲醇9 - 1价差为50元/吨，环比降14元/吨；主力合约持仓量甲醇为665134手，环比增3874手；期货前20名持仓净买单量甲醇为16763手；仓单数量甲醇为7100张，环比增1000张 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2620元/吨，环比降50元/吨；内蒙古甲醇价格为2212.5元/吨，环比增15元/吨；华东 - 西北价差为457.5元/吨，环比降45元/吨；郑醇主力合约基差为 - 13元/吨，环比降35元/吨；甲醇CFR中国主港为320美元/吨，环比持平；CFR东南亚为421美元/吨，环比增3美元/吨；FOB鹿特丹为409欧元/吨，环比增10欧元/吨；中国主港 - 东南亚价差为 - 101美元/吨，环比降3美元/吨 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为2.89美元/百万英热，环比降0.19美元/百万英热 [2] 产业情况 - 华东港口库存为30.52万吨，环比降7.95万吨；华南港口库存为9.63万吨，环比增3.43万吨；甲醇进口利润为49.7元/吨，环比降28.68元/吨；进口数量当月值为34.59万吨，环比降21.68万吨；内地企业库存为380900吨，环比降10800吨；甲醇企业开工率为88.58%，环比降1.61% [2] 下游情况 - 甲醛开工率为37.98%，环比降1.02%；二甲醚开工率为4.16%，环比降0.23%；醋酸开工率为84.95%，环比降0.56%；MTBE开工率为42.39%，环比降6.87%；烯烃开工率为81.78%，环比降0.5%；甲醇制烯烃盘面利润为 - 641元/吨，环比增8元/吨 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为29.31%，环比降1.46%；历史波动率40日甲醇为36.62%，环比降0.01%；平值看涨期权隐含波动率甲醇为37.32%，环比增0.47%；平值看跌期权隐含波动率甲醇为37.33%，环比增0.47% [2] 行业消息 - 截至7月15日，中国甲醇样本生产企业库存38.09万吨，较上期降1.09万吨，环比降2.77%；样本企业订单待发20.08万吨，较上期降1.81万吨，环比降8.29% [2] - 截至7月15日，中国甲醇港口库存总量40.15万吨，较上一期减少4.52万吨，华东去库7.95万吨，华南累库3.43万吨，台风影响卸货速度，近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量减少 [2] - 截至7月16日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.5%，环比增0.72%，华东MTO企业负荷提升，虽南京诚志二期装置停车，但周均开工率仍小幅上涨 [2]