2026 年 7 月 30 日 公司研究 盈利预测、估值与评级：行业"反内卷"政策落地效果显著，我们认为在行业的 稳健增长下，圆通速递业绩有较强同步增长韧性，我们预测 2026-2028 年营业 收入分别为 834.84/947.49/1075.53 亿元、归母净利润 60.96/73.16/86.47 亿元， 对应 EPS 1.78/2.14/2.53 元，我们给予公司 26 年合理估值 P/E15x，对应目标 价 26.70 元，首次覆盖给予"增持"评级。 风险提示：宏观经济波动、价格竞争恶化、政策风险、油价波动等。 公司盈利预测与估值简表 | 指标 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 69,033 | 75,277 | 83,484 | 94,749 | 107,553 | | 营业收入增长率 | 19.67% | 9.05% | 10.90% | 13.49% | 13.51% | | 归母净利润（百万元） | 4,012 | 4,322 | 6,096 ...