报告公司投资评级 - 未提及明确投资评级，但建议持续关注 [1] 报告的核心观点 - 2023年神州泰岳营业总收入、营业利润、利润总额、归母净利润同比大幅增长，单拆23Q4各指标也有显著增长 [1] - 公司游戏业务出海收入占比近九成，储备产品丰富，老产品流水有望再上新台阶，2024年有2款新产品储备支撑后续增长 [1] - 计算机业务线不断革新，“泰岳小催”推动落地，人工智能业务专注“认知+”产业生态构建，相关产品已商业化落地并形成收入 [1] - 看好公司在出海领域的核心地位，预计24 - 25年营收68.28/78.60亿元，归母净利润9.49/11.33亿元，对应PE为22x/18x [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年公司营业总收入59.65亿元，同比增长24.11%；营业利润10.53亿元，同比增长69.09%；利润总额10.52亿元，同比增长67.21%；归母净利润8.93亿元，同比增长64.82% [1] - 23Q4营业总收入19.14亿元，同比增长21.84%；营业利润3.94亿元，同比增长101.39%；利润总额3.94亿元，同比增长96.13%；归母净利润3.30亿元，同比增长108.34% [1] 游戏业务 - 游戏业务出海收入占比接近九成，23H2老产品改版并加大买量，Q4游戏流水强劲 [1] - 《Age of Origins》加大投放后效果从四季度开始体现，充值流水创年度新高；《War and Order》月流水有所增长，充值流水在年度高位区间，预计老产品24H1流水再上新台阶 [1] - 2024年为产品大年，储备2款新产品《代号：DL》（模拟经营 + SLG）、《代号：LOA》（传统SLG），有望支撑后续增长 [1] - 根据Sensor Tower数据，《Age of Origins》和《War and Order》2024年1月海外手游收入分别排名第7和第22 [1] 计算机业务 - 报告期内，公司在ICT运维、云服务、信息安全、智能催收等业务领域经营业绩稳定增长 [1] - 人工智能领域研发持续迭代优化，以鼎富智能为主体的人工智能业务专注“认知+”产业生态构建，运用NLP自然语言处理核心技术，推动人工智能技术在多垂直领域快速落地 [1] - “泰岳小催”等产品已实现商业化落地并形成收入，带来人均创佣、开案效率的提升 [1] 投资建议 - 公司立足于愿景发展游戏和计算机业务，2024年有新品储备支撑业绩增长，计算机业务不断创新，积极布局AIGC技术 [1] - 看好公司在出海领域的核心地位，根据2月21日iFinD一致预期，预计公司24 - 25年营收68.28/78.60亿元，归母净利润9.49/11.33亿元，对应PE为22x/18x，建议持续关注 [1]