公司业绩 - 公司预计2023年营业收入将达到48.3亿元，同比增速为21.5%[5] - 公司预计2023年归母净利润将达到13.1亿元，同比增速为27.3%[5] - 公司2023年预计净利润为1,310百万元，同比增速为27.3%[7] - 公司预计2023年至2025年的营业收入分别为33.0/39.8/48.3亿元，同比增速分别为27.2%/20.6%/21.5%[8] - 公司预计2023年至2025年的归母净利润分别为8.2/10.3/13.1亿元，同比增速分别为58.1%/24.9%/27.3%[8] 产品和市场 - 公司通过推出新产品“微醺”成功实现预调酒市场重回增长快车道[1] - 公司在低度酒市场表现优异，具有产品丰富度更高、价格更低等优势[2] - 公司通过布局基酒和烈酒产能，成功实现向上势能延续[4] - 公司预调酒长期规模可达200亿，通过强爽清爽产品的产能利用率潜力十足[3] - 公司维持“买入”评级，认为公司将受益于预调酒市场扩容，烈酒有望成为第二增长曲线[8] 公司发展 - 公司已完成全国性产能布局[11] - 公司2022年Q4营收达9.48亿元，同比增加39%[53] - 公司23H1实现营收/净利润16.51/4.39亿元，分别同比增长59.20%/98.85%[53] - 公司通过建立自有的数据平台CDP，收集多渠道的交易数据和会员信息，实现对消费者更完整的认知，提升营销效率[58] - 公司销售费用率下降，盈利能力更具弹性，2016年后进行渠道改革，实现更高质量的覆盖和销售效率提升[59]