业绩展望 - 公司2023-2025E营业收入预计为40.5/43.7/49.4亿元，同比增速分别为-11.0%/8.0%/13.2%[94][3] - 预计2025年归属母公司净利润将达到446亿元，同比增长34.9%[97] - 2025年每股净资产预计将达到10元，较2022年增长12.9%[97] 新产品研发 - 公司拥有多款创新性药品，包括核酸药、多肽药和中药创新药，有望打造第二成长曲线[3] - 公司研发团队壮大，创新能力持续增强，储备了多项重点管线项目[5] - 预计2024H2羟基红花黄色素A将获批上市[40] 市场前景 - 银杏叶提取物注射剂市场前景广阔，根据2022年中国心脑血管健康与疾病报告，我国心脑血管疾病现患者数量庞大，为心脑血管药物市场提供了空间[46] - 银杏叶提取物市场增速靓丽，销售额持续增长，注射剂型占比逐年提升[61] - 悦康通在银杏叶类注射剂市场中市占率稳居第一，市场排名优势地位[63] 技术壁垒 - 公司具有强大的创新专利壁垒，累计获得233项专利，重点在研项目包括多个临床阶段的药物[10] - 公司有完善的研发平台和成熟的渠道体系，有望将研发产品快速转化为销售成果[3] - 公司具有制备及产业化技术专利壁垒，确保产品质量稳定[68]