投资评级 - 投资评级：增持（维持）[2] 核心观点 - 迅安科技面罩产品通过了CE、ANSI、CSA、AS/NZS等产品标准认证，焊接模式多样，独创的高暗度等级14号和15号是目前市面最高的暗度等级，响应速度可达0.04ms，全自动变光技术可根据焊接时弧光强弱自动匹配色号，光学指标满足欧盟最高等级的1/1/1/1等级[2] - 迅安科技2023年预计实现营收2.11亿元（+16.61%）、归母净利润5593.83万元（+36.07%），业绩增长主要得益于公司重视研发投入，通过智能个人防护装备新项目的研发及时响应客户需求，提前布局未来的产品与技术，并且公司产品多场景电动送风过滤式呼吸器打造第二增长曲线[27] - 迅安科技生产的电动送风过滤式呼吸器，采用多层过滤设计，有效过滤率达99.996%以上，能有效防止烟尘、固体颗粒物、气溶胶、化学物质、有害气体等各物质的吸入，为工作人员提供呼吸保护，产品下游主要应用于采矿、机械制造、金属加工、船舶、建筑等工业领域，以及医疗健康领域[33] 财务数据 - 2023年预计营业收入2.11亿元（+16.61%），归母净利润5593.83万元（+36.07%），扣非归母净利润4983.80万元（+29.53%），基本每股收益1.19元（+3.48%）[27] - 2023年预计毛利率38.4%，净利率26.4%，ROE20.8%，EPS1.19元，P/E15.8倍，P/B3.3倍[16] - 2024年预计营业收入2.45亿元（+15.8%），归母净利润6400万元（+14.2%），扣非归母净利润5800万元（+16.4%），基本每股收益1.36元（+14.3%），P/E13.8倍，P/B3.0倍[16] - 2025年预计营业收入2.83亿元（+15.4%），归母净利润7400万元（+15.5%），扣非归母净利润6900万元（+19.0%），基本每股收益1.57元（+15.4%），P/E12.0倍，P/B2.7倍[16] 产品与技术 - 迅安科技面罩产品采用多种焊接模式组合（切割模式：5色号；焊接模式：9-13色号；专用焊接模式：14-15色号），独创的高暗度等级14号和15号是目前市面最高的暗度等级[2] - 迅安科技电动送风过滤式呼吸器采用多层过滤设计，有效过滤率达99.996%以上，能有效防止烟尘、固体颗粒物、气溶胶、化学物质、有害气体等各物质的吸入，为工作人员提供呼吸保护[33] 行业应用 - 迅安科技产品下游主要应用于采矿、机械制造、金属加工、船舶、建筑等工业领域，以及医疗健康领域[33]