业绩总结 - 公司2023年Q4业绩环比增长，实现营收18.06亿元，同比-4.04%，实现归母净利1.15亿元，同比-48.16%[1] - 凯立新材2025年预计营业总收入将达到2756百万美元，较2021年增长73.2%[2] - 凯立新材2025年预计净利润为258百万美元，较2021年增长58.9%[2] - 凯立新材2025年预计资产总额为2152百万美元，较2021年增长86.3%[2] - 凯立新材2025年预计净资产收益率为19.2%，较2021年提高5.9个百分点[2] 未来展望 - 考虑贵金属原材料市场价格仍处于下行通道，公司盈利承压，下调2023-2025年EPS至0.88/1.54/1.97元，给予2024年PE 22X，目标价下调至33.83元，维持“增持”评级[1] - 公司2023-2026年新增产能预计9077吨，覆盖PVC、煤制乙二醇、烷基脱氢、氢燃料电池等领域，定增项目建成后产能有望大幅扩张助力业绩突破天花板[1] 其他新策略 - 凯立新材2025年预计PE为14.71，较2021年下降8.63个百分点[3] - 凯立新材具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[4] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规[4]