凯立新材成立于2002年3月15日，于2021年6月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为陕西 省西安市。公司是国内领先的贵金属催化剂供应商，具备全产业链优势，技术实力强，产品广泛应用于多 个领域。 凯立新材主要从事贵金属催化剂的研发与生产、催化应用技术的研究开发、废旧贵金属催化剂的回收及再 加工等业务，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品，涉及社保重仓、国资改革、节能环保 核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第28，净利润行业第30 2025年三季度，凯立新材营业收入为14.35亿元，行业排名28/79，行业平均为19.94亿元，行业中位数为 7.75亿元，行业第一名中化国际营收357.16亿元，第二名杭氧股份营收114.28亿元。当期净利润为8296.21 万元，行业排名30/79，行业平均为7443.82万元，行业中位数为5325.37万元，行业第一名杭氧股份净利润 8.5亿元，第二名嘉化能源净利润8.21亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度凯立新材资产负债率为49.02%，高于去年同期的44.81%，且高于行业 ...

涉及的行业与公司 * 公司为凯立新材[1] * 行业涉及精细化工、基础化工、环保、新能源、半导体、人形机器人等新兴领域[2][5][20] 核心财务表现与驱动因素 * 公司2025年前三季度营业收入4.35亿元，同比增长25.5%[2][4] * 净利润8,308万元，同比增长29.74%；扣非净利润8,816万元，同比增长51.96%[2][4] * 增长主要受益于销量提升，整体销量同比上升69.37%，销售业务占比提升33%[2][4] * 第三季度研发费用环比增长466万元，主要用于原料投入和固定资产投资[22] 各业务领域收入占比与增长情况 * 精细化工领域收入占比75.61%，为核心业务[2][6] * 其中医药板块收入占比42.35%，同比增长45.38%[2][6] * 化工新材料收入占比24.25%[2][6] * 农药收入占比8.26%[6] * 基础化工领域收入占比21%，销量同比增长96.666%[2][6] * 环保新能源领域收入占比2.8%[6] * 第三季度医药板块销量环比增长约15%；化工新材料和农药板块环比有所下降；基础化工板块因订单安排略有下降[7] 主要产品与项目进展 * **PVC发泡催化剂**：前三季度总销售358吨，截至9月底在手订单246吨，产能可满足需求[2][8] * **BDO催化剂**：验证周期较长，仍在验证过程中，尚未形成销售[2][8] * **TPA及催化剂**：是公司重点项目，催化剂产品在两家客户工业装置上试用，需半年以上时间评估性能[5][15] * **乙二醇催化剂**：性能接近进口产品[5][16] * **氢化丁腈橡胶（清华晶晶橡胶滨州项目）**：一期产能约1,000吨，已进入试运行阶段，预计2025年产量不足400吨，对今年利润贡献有限[3][13] * 产品应用领域包括汽车传送带、密封件、机器人连接件，并正与头部电池企业对接评估新能源场景应用[14] * **氢能业务**：涉及制氢、储氢及氢能应用，部分催化剂已完成小批量试产和市场推广，与进口产品相比具成本优势[19] * **中试平台（铜川）**：已投入使用，2025年已实现1,000多万元收入，用于催化剂性能评价和新材料合成工艺验证[18] 行业动态与公司战略布局 * **无汞催化剂趋势**：国内PVC生产企业正积极进行无汞改造，预计最晚2027年实现无汞目标，新增客户数量增加[2][9][10] * 无汞催化剂成本较高，对企业压力较大[9] * **未来五年规划**： * 加大精细化工领域催化剂技术迭代，利用单原子分散技术实现贵金属减量[5][19][20] * 基础化工领域研发无汞催化剂，开发乙炔法和乙烯法非贵金属催化剂，力争在“十五五”期间实现工业应用[5][20] * 推进PPH催化剂转化及氢化丁腈橡胶应用扩展[5][20] * 加大工业废气治理催化剂材料开发，已建成100立方米自动废气催化剂生产线[20] * 关注半导体、人形机器人等新兴领域的新材料研发[5][20] 其他重要内容 * **贵金属价格波动影响**：三季度贵金属价格上涨对利润有正面影响，但整体影响有限，因加工业务不受影响且销售业务周转周期短[11] * **研发团队构成**：公司拥有100多名研发人员，约占公司总人数30%，其中博士约20人，硕士60多人，并与多名院士及高校专家合作[22][23] * **已建成项目**：草滩先进催化材料创新研发中心、铜川两个项目已建成，滨州产业园规划占地450亩，目前仅氢化丁腈橡胶项目占地20亩[21]

社保基金科创板持股概况 - 三季度末社保基金共现身29只科创板个股前十大流通股东榜，合计持股量1.41亿股，期末持股市值合计92.84亿元 [1] - 持股变动显示新进13只，增持6只，减持7只，3只股持股量保持不变 [1] - 新进股中普门科技、三友医疗、华曙高科等持股量居前 [1] 重点持股公司分析 - 社保基金家数最多的是凯立新材，共有3家社保基金现身其前十大流通股东名单，合计持股758.25万股，占流通股比例为5.80% [1] - 从持股比例看社保基金持有比例最多的是凯立新材（5.80%），其次是海泰新光（4.20%），澳华内镜、南微医学、普门科技等持股比例居前 [2] - 持股数量方面社保基金持股量最多的是传音控股，共持有3271.84万股，普门科技（1349.54万股）、萤石网络（793.40万股）紧随其后 [2] - 社保基金持股市值居前的有传音控股（30.82亿元）、安集科技（7.75亿元）、南微医学（6.29亿元） [2] 持股公司业绩与行业分布 - 社保基金持有个股中前三季净利润同比增长的有19只，净利润增幅最高的是三友医疗（623.19%），神工股份（158.93%）、新相微（138.88%）等增幅居前 [2] - 从所属行业来看社保基金持股主要集中在电子（8只）、医药生物（5只）、机械设备（4只）行业 [2] 市场表现 - 获社保基金持有的科创板股10月以来平均下跌3.93% [3] - 个股表现方面凯立新材累计涨幅6.11%表现最好，国科军工（5.86%）、海泰新光（3.60%）涨幅居后，乐鑫科技累计下跌19.81%跌幅最大 [3]

公司业绩表现 - 前三季度实现营业收入14.35亿元，同比增长25.50%，归属于上市公司股东的净利润达8308.93万元，同比增长29.74% [1] - 第三季度单季度实现营业收入4.20亿元，同比增长27.08%，归属于上市公司股东的净利润为2189.40万元，同比增长26.81% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润增长尤为亮眼，报告期内同比增长60.82%，年初至报告期末增幅达51.96%，反映主营业务盈利能力持续增强 [1] 核心业务驱动 - 业绩增长主要由核心产品催化剂销售业务强劲拉动，第三季度催化剂产品销量较去年同期上升23.18%，前三季度整体销量同比大幅增长69.37% [1] - 医药领域和基础化工领域作为收入贡献主力，销量分别实现45.38%和96.66%的显著增长 [1] - 催化剂销售业务销量占比进一步提升，业务结构优化为收入提升注入动力，显示公司在高附加值产品领域市场竞争力增强 [1] 研发投入与财务状况 - 第三季度研发投入合计1658.68万元，同比增长43.46%，主要系研发原材料投入和固定资产折旧增加所致，持续投入为产品迭代与技术升级提供支撑 [2] - 截至2025年9月30日，公司总资产规模达到21.01亿元，较上年度末增长2.41% [2] - 公司加权平均净资产收益率达到8.16%，同比提升1.75个百分点，资产运营效率有所改善 [2] 公司战略与行业地位 - 公司专注于催化剂及相关材料的研发、生产与销售，产品广泛应用于医药、化工、环保等多个关键领域 [2] - 面对复杂外部环境，公司通过优化产品结构、深化客户合作、加强技术攻关，实现业绩持续攀升，为后续发展奠定坚实基础 [2]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司营收约14.35亿元，同比增长25.5% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约8309万元，同比增长29.74% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.64元，同比增长30.61% [1] 公司市值信息 - 公司当前市值约为57亿元 [2] 行业市场环境 - A股市场突破4000点，科技主线重塑市场格局 [2] - 市场经历十年沉寂后迎来爆发，开启“慢牛”新格局 [2]

财务表现 - 公司2025年第三季度营业收入为4.20亿元，同比增长27.08% [1] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2189.40万元，同比增长26.81% [1] - 公司2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润为2487.45万元，同比增长60.82% [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组归类。 收入和利润表现 - 第三季度营业收入为4.202亿元，同比增长27.08%[3] - 年初至报告期末营业收入为14.347亿元，同比增长25.50%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2189.4万元，同比增长26.81%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为8308.93万元，同比增长29.74%[3] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为2487.45万元，同比大幅增长60.82%[3] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为8816.88万元，同比增长51.96%[3] - 2025年前三季度营业总收入为14.35亿元人民币，同比增长25.5%[17] - 2025年前三季度净利润为8296.21万元人民币，同比增长29.7%[18] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为8308.93万元人民币，同比增长29.8%[18] - 2025年前三季度营业收入为10.47亿元人民币，同比增长28.0%[26] - 2025年前三季度净利润为7302.82万元人民币，同比增长1.0%[26] 成本和费用 - 2025年前三季度营业成本为12.53亿元人民币，同比增长23.6%[17] - 第三季度研发投入为1658.68万元，同比增长43.46%，占营业收入比例为3.95%[4] - 2025年前三季度研发费用为4034.05万元人民币，同比增长19.8%[17] - 2025年前三季度财务费用为1055.20万元人民币，同比增长93.7%[17] - 研发费用为3805.98万元人民币，同比增长13.0%[26] 业务线表现 - 第三季度催化剂产品销量较上年同期上升23.18%[7] - 年初至报告期末催化剂产品整体销量较上年同期大幅上升69.37%[7] 资产和负债状况 - 公司总资产为2,100,713,628.45元，较2024年末的2,051,340,758.70元增长约2.4%[13][14] - 货币资金为155,774,747.26元，较2024年末的304,200,777.44元下降约48.8%[13] - 应收账款为237,536,427.93元，较2024年末的155,833,042.87元增长约52.4%[13] - 存货为366,563,102.04元，较2024年末的332,660,956.80元增长约10.2%[13] - 固定资产为826,591,556.92元，较2024年末的695,699,937.24元增长约18.8%[13] - 短期借款为476,738,847.43元，较2024年末的463,446,262.77元增长约2.9%[14] - 长期借款为161,361,079.00元，较2024年末的115,000,000.00元增长约40.3%[14] - 2025年9月30日负债总额为10.30亿元人民币，较期初增长3.0%[15] - 2025年9月30日所有者权益总额为10.71亿元人民币，较期初增长1.8%[15] - 应收账款为2.05亿元人民币，较年初增长44.8%[22] - 存货为3.26亿元人民币，较年初增长25.8%[22] - 短期借款为4.17亿元人民币，较年初增长7.1%[23] - 合同负债为6383.80万元人民币，较年初增长95.6%[23] 现金流状况 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-8207.48万元人民币[20] - 期末现金及现金等价物余额为1.45亿元人民币，较期初减少52.0%[21] - 投资活动现金流出为3.05亿元人民币，其中购建长期资产支付2.35亿元[21] - 筹资活动现金流入为4.28亿元人民币，其中取得借款收到4.04亿元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为净流出7275.27万元，去年同期为净流入6870.71万元，同比下降约205.9%[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金为10.09亿元，较去年同期的7.68亿元增长约31.4%[29] - 购买商品、接受劳务支付的现金为10.05亿元，较去年同期的6.53亿元增长约53.9%[29] - 投资活动产生的现金流量净额为净流出1842.06万元，去年同期为净流出2.44亿元[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为净流出4492.74万元，去年同期为净流入1.16亿元[29] - 现金及现金等价物净增加额为净流出1.36亿元，去年同期为净流出5844.03万元[30] - 期末现金及现金等价物余额为9598.46万元，较去年同期的1.79亿元下降约46.5%[30] 每股收益和股东情况 - 2025年前三季度基本每股收益为0.64元/股，2024年同期为0.49元/股[19] - 报告期末普通股股东总数为6,026名，无表决权恢复的优先股股东[9] - 第一大股东西北有色金属研究院持股33,600,000股，占总股本比例为25.71%[9] - 股东张之翔持股5,506,632股，占总股本比例为4.21%[9] - 基本每股收益为0.56元/股，较去年同期的0.55元增长约1.8%[27] 其他重要事项 - 公司因黄金租赁业务产生公允价值变动损失，年初至报告期末影响金额为-756.31万元[6] - 其他权益工具投资公允价值变动为损失2.25亿元，而去年同期为收益1172.83万元[27] - 综合收益总额为7.08亿元，较去年同期的7.35亿元下降约3.1%[27]

行业投资评级 - 报告对医药行业投资评级为“看好” [5] 核心观点 - 报告持续推荐重点关注创新药板块，及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块 [5] - 推荐标的包括恒瑞医药、长春高新、科伦药业、恩华药业、和誉-B、复宏汉霖、迈瑞医疗、福瑞股份、祥生医疗、华康洁净、药明康德、康龙化成、凯莱英、普蕊斯、汉邦科技、纳微科技等 [5] 市场表现 - 本周申万医药生物指数上涨0.6%，同期上证指数上涨2.9%，万得全A（除金融石油石化）上涨3.7% [4][6] - 医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第25 [4][6] - 当前医药板块整体估值30.4倍，在31个申万一级行业中排名第9 [4][8] 子行业表现 - 二级板块涨跌幅：生物制品（-0.7%）、医疗服务（+3.9%）、化学制药（-0.3%）、医疗器械（+0.9%）、医药商业（+2.3%）、中药（-0.8%） [8] - 三级板块涨跌幅：原料药（+0.3%）、化学制剂（-0.4%）、中药（-0.8%）、血液制品（+0.9%）、疫苗（+0.8%）、其他生物制品（-1.9%）、医疗设备（+0.2%）、医疗耗材（+1.7%）、体外诊断（+1.1%）、医药流通（+2.0%）、线下药店（+3.0%）、医疗研发外包（+5.5%）、医院（+0.1%） [4][8] 重点事件回顾 - 信达生物与武田制药达成114亿美元全球战略合作，信达生物获得12亿美元首付款（含1亿美元溢价战略股权投资）及潜在里程碑付款，总交易额最高可达114亿美元，同时还将获得销售分成 [5][13] - 百利天恒已通过港交所聆讯，发行H股并在港交所主板挂牌上市的工作正在进行中 [12] 2025 ESMO会议亮点 - 科伦博泰的芦康沙妥珠单抗单药二线治疗TKI经治EGFRm NSCLC的III期临床结果显示，mPFS为8.3个月（HR=0.49），mOS尚未达到（HR=0.60），疗效全面超越化疗 [5][14] - 百利天恒的iza-bren针对鼻咽癌后线治疗的III期临床结果显示，cORR为54.6%，mPFS为8.38个月（HR=0.44），实现翻倍获益 [5][17] - 康方生物的依沃西单抗联合化疗一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌的III期研究结果显示，mPFS达11.14个月（HR=0.60） [5][18] - 泽璟制药的三抗ZG006在难治性小细胞肺癌或神经内分泌癌的II期研究中，10 mg Q2W和30 mg Q2W组ORR分别为22.2%和38.5% [5][19] - 和黄医药的呋喹替尼联合信迪利单抗用于晚期肾细胞癌二线治疗的III期研究结果显示，mPFS为22.2个月（HR=0.373），ORR为60.5% [5][19] 2025年第三季度业绩 - 已公布105家医药生物上市公司2025年第三季度业绩，总计营业收入94,151百万元，同比增长1.3%，归母净利润8,996百万元，同比下降7.6% [21][24] - 部分子行业业绩亮点：其他生物制品营收同比增长21.0%，归母净利润同比增长23.1%；线下药店营收同比增长26.0%，归母净利润同比增长51.6%；医疗研发外包营收同比增长7.4%，归母净利润同比增长45.7% [21][24] 市场活跃度 - 本周港股及美股医药公司涨幅居前的包括：轩竹生物-B（+75.8%）、华康生物医学（+24.7%）、SCIENTURE（+193.4%）、WELLGISTICS HEALTH（+139.6%） [25]

板块整体表现 - 2024年10月24日化学制品板块整体上涨0.11% [1] - 同日上证指数上涨0.71%至3950.31点，深证成指上涨2.02%至13289.18点 [1] 领涨个股表现 - 博苑股份领涨板块，收盘价102.79元，单日涨幅达14.34% [1] - 雅化集团涨幅10.03%，收盘价17.88元，成交量为127.68万手 [1] - 丽臣实业涨幅6.97%，收盘价23.78元，成交量为9.57万手 [1] - 广东宏大涨幅4.77%，收盘价39.94元，成交量为23.72万手 [1] - 圣达生物涨幅4.29%，收盘价18.95元，成交量为7.90万手 [1] 板块资金流向 - 当日化学制品板块主力资金净流出2.91亿元 [1] - 游资资金净流出8773.9万元 [1] - 散户资金净流入3.79亿元 [1]

凯立新材回应称，公司布局的制氢业务正在有序推进，PEM电解水制氢催化剂完成试产，不断优化生 产工艺设备，进行市场推广。公司一直密切关注行业发展动态，包括新型催化剂的设计与制备新技术， 持续开展催化剂制备工艺开发与优化，公司始终以产业化为导向，积极推动新技术产业化应用。 格隆汇10月11日｜有投资者在互动平台向凯立新材提问：中科院大连化学物理研究所开发出一种被称 为"铠甲催化剂"的电解水制绿氢新型催化剂，它由铂原子、石墨烯壳、钴镍合金颗粒组成，单位质量铂 的产氢能力是传统催化剂的90倍，具备超高的稳定性耐久性让电解水制绿氢降本增效水平达到前所未有 的高度。请问公司目前电解水制氢催化剂研制有何进展？是否会参与到该新型催化剂的研发生产中？ ...