纪要涉及的公司 凯立新材 纪要提到的核心观点和论据 - **财务数据及变化原因** - 2024 年营收 16.87 亿元，同比下降约 5%，因贵金属价格波动致原材料价格降 20%-25%拉低催化剂单价，但销量增 60%支撑收入，医药、化工新材料、基础化工领域销量分别增长 71%、170%、47%，三大板块收入占比分别为 40%、25%、23%[2] - 2025 年一季度收入 6.2 亿元，同比增长超 100%，得益于销量提升和业务结构优化，归母净利润 2200 万元，扣非后净利润 2400 万元[2] - 2024 年全年利润同比下降 17%，扣非后利润下降 20%，因成本增加（折旧费用和运营成本）和技术服务收入减少（从 2000 万元降至 400 万元）；2025 年一季度扣非后净利润同比增长 187%，因销量带动收入和利润增加且成本结构无大变化[1][4] - **产业布局** - 2024 年初步形成“三地四区协同发展”布局，包括西安研发及生产基地、铜川 2000 吨产能基地和滨州化工新材料储备基地，提高生产效率和市场竞争力[1][5] - 西安草滩基地有研发中心，泾渭工业园生产基地产精细化工用贵金属催化剂；铜川产业基地产基础化工用贵金属催化剂；滨州全资子公司为部分贵金属催化剂提供储备，控股子公司滨州凯泰生产氢化丁腈橡胶，一期 1000 吨，6 月计划投产[6][7] - **研发创新** - 研发中心推动创新能力，实现从研发到成果转化完整链条，提升硬件条件和研发创新能力[8] - 2024 年取得多项研发成果，如 BDO 用铜系催化剂、聚烯烃茂金属类催化剂等，推进丙烷脱氢项目全链条生产和氢化丁腈橡胶应用[1][10] - **产品销售** - 2024 年产品销量同比增长 60%，与八家知名企业建立业务关系，深化与百余家上市公司客户合作[9] - 2025 年一季度医药领域销量回暖，因现有客户需求量增加；贵金属催化剂销量显著增加，发货量达十来吨，对整体销量增长贡献大，截至 2024 年底未执行订单约 500 吨为一季度备货[1][14][15] - **项目进展及盈利预期** - HMDR 项目一期 1000 吨产能预计 2025 年投产，计划实现 30%-40%产能，虽替代品价格下降仍可盈亏平衡[3][16] - HNBR 项目受替代品降价影响，评估认为实现三四百吨销量可盈亏平衡[3][17] - 2025 年整体销量目标约三四百吨，预计可盈亏平衡[18] - **其他财务相关** - 2025 年一季度毛利率下降 2 个百分点，因销售业务占比从 80%升至 95%[3][21] - 中美贸易战影响有限，外销收入占比极小，仅约 1000 万人民币[3][22] - 长期借款增加用于项目类贷款，如铜川西贵项目，今年归还 1400 万元，余额约 8000 万元[3][23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年项目投产后折旧压力小，在建工程转固预计在 2026 年，土地款已摊销并体现在一季度业绩中[19] - 2025 年预计销量增加推动收入增长，铜川生产基地 2024 年产能增长 20%，今年目标产能释放 40%-50%[20][24] - 应收账款增加与账期和四季度发货量大有关，前五大应收客户占比不高，涉及基础化工和医药领域[26] - 催化剂在不同领域国产化率不同，反制措施可能加速国产化进展[27] - 2024 年医药技术加工业务毛利率 50%-60%，基础化工产品量增加致加工类毛利率下降[28] - 2023 - 2024 年因下游医药客户压力商务条件让利，基础化工产品销量增加或使整体毛利率下降，但不影响盈利能力[29] - 公司计划小额快速增发，资金用于高端功能催化材料项目和金基无汞催化剂项目[30] - 黄金租赁浮动损益在黄金归还时冲回，不显著影响报表利润[31] - 23 年下半年至 24 年存量业务加工费下降影响毛利率，基础化工产品低毛利率致全年综合毛利率下降但仍约 55%[32]

文章核心观点 公司围绕“催化剂制备及催化应用技术”协同发展，形成三大业务，是精细化工领域贵金属催化剂龙头和技术领先者，正从专业化企业向综合化平台转型升级，在行业中处于优势地位，且在实现“双碳”目标和发展新质生产力背景下，催化材料和技术应用前景广阔，公司将迎来机遇与挑战 [8][37][41] 分组1：财务信息 - 2025年第一季度财务报表未经审计 [3] - 2024年度拟以实施权益分派股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），合计拟派发现金红利39,211,200.00元（含税），2024年现金分红（含中期已分配的现金红利）总额为65,352,000.00元 [6][7] - 2024年公司实现营业收入168,655.96万元，同比下降5.53%；发生营业成本149,722.38万元，同比下降4.71% [43] 分组2：公司业务 业务布局 - 形成贵金属催化剂的研发与生产、催化应用技术的研究开发、废旧贵金属催化剂的回收及再加工等三大业务，以贵金属催化剂为核心品类，拓展至基础化工、环保新能源等领域，布局非贵金属催化剂品类 [8] 产品与服务 - 提供钯、铂等贵金属催化剂产品、部分高端非贵金属催化剂产品及催化应用技术服务，构建“催化剂销售 + 催化剂加工 + 催化技术服务”合作模式 [9] - 贵金属催化剂分多相和均相催化剂，多相以钯等为活性组分、活性炭等为载体，均相以铂族金属无机化合物或有机金属配合物为主 [10][11] - 非贵金属催化剂在铜系、镍系、分子筛等多类取得进展，部分产品已投放市场 [12] - 废旧催化剂回收业务与部分客户形成循环合作模式，研发回收技术，扩大回收产能 [14] 经营模式 - 销售模式以直销为主，包括自产催化剂销售、贵金属催化剂加工服务（来料加工和垫料加工）、催化应用技术服务 [16][17][21] - 采购模式采用定期采购和实时采购结合，贵金属采购比价，载体采购先验证后采购，设备采购议价或招标 [22][24][25] - 生产模式根据合同需求单安排生产，对部分长期客户提前备货 [26][27] - 研发模式以自主研发为主、合作研发为辅，兼顾自身发展和客户需求 [28] - 管理模式建立现代企业法人治理结构，设置职能部门，有监督管理和汇报沟通机制，注重员工凝聚力和党组织作用 [29][30] 分组3：行业情况 行业发展 - 催化材料是国家重点发展的战略性新兴产业，国家出台系列政策支持，下游应用市场需求增长，预计2030年全球催化材料市场规模将达575亿美元 [31][34] - 我国催化材料行业处于快速发展阶段，中低端基本国产化但同质化严重，高端依赖进口，国产替代是主要趋势 [35] 行业门槛 - 催化材料多学科交叉，研发以经验为主，依赖大量实验和高水平科研人员，下游客户对性能和稳定性要求高，新企业进入技术难度大 [36] 公司地位 - 是我国精细化工领域贵金属催化材料龙头和技术领先企业，构建全流程服务体系，向综合化平台转型升级，与客户建立稳固合作关系 [37][38] 发展趋势 - 催化技术在新兴产业、大化工行业、环保等领域有广阔应用前景，需推进进口替代和国产化迭代，发展报废贵金属催化剂循环利用工艺技术 [40][41]

股票发行 - 拟以简易程序向不超35名特定对象发行A股，融资不超3亿且不超去年末净资产20%[3][6][8] - 发行价不低于定价基准日前20个交易日均价80%，数量不超发行前股本30%[9][11] - 认购股票限售期6个月或18个月，发行后在上交所科创板上市[12][14] 资金用途 - 募集资金用于主营业务项目及补充流动资金，比例合规[13] 其他 - 授权期限自2024年年度股东大会通过至2025年年度股东大会召开[3] - 发行前滚存未分配利润由新老股东按发行后股份比例共享[16]

内部控制 - 公司董事会负责建立健全和评价内部控制有效性[4] - 注册会计师对财务报告内控有效性发表意见并披露非财务报告内控重大缺陷[5] - 公司2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] 会计师事务所 - 信永中和会计师事务所批准执业日期为2011年07月07日[14] - 经营场所位于北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座8层[14] - 相关金额为6000万元[15] 人员信息 - 徐伟东出生日期为1974年05月20日[16] - 邹凯证书经年度检验合格继续有效一年[17]

业绩总结 - 2024年度公司合并口径营业收入为16.87亿元[8] - 2024年营业总收入16.87亿元，较2023年下降约5.53%[2] - 2024年净利润9175.11万元，较2023年下降约18.71%[2] - 2024年末公司资产总计20.51亿元，较2023年末增长33.86%[19] - 2024年末负债合计9.99亿元，较2023年末增长85.73%[21] - 2024年末股东权益合计10.52亿元，较2023年末增长5.8%[22] 财务数据 - 2024年末存货为3.33亿元，较2023年末增长69.65%[19] - 2024年末固定资产为6.96亿元，较2023年末增长25.82%[19] - 2024年末短期借款为4.63亿元，较2023年末增长127.03%[21] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为6485.64万元，2023年度为1.75亿元[29] - 2024年度投资活动产生的现金流量净额为 -3.01亿元，2023年度为 -2.35亿元[29] - 2024年度筹资活动产生的现金流量净额为2.23亿元，2023年度为 -8435.56万元[29] 公司发展历程 - 公司前身为西安凯立化工有限公司，初始注册资本100万元[42] - 2015年整体变更为股份有限公司，股本总额6000万股，注册资本6000万元[42] - 2018年非公开发行股票1000万股，发行后注册资本7000万元，募集资金1亿元[43] - 2021年首次公开发行股票后总股本变更为9336万股[44] - 2022年半年度资本公积金转增股本后，总股本变更为13070.4万股，注册资本变更为13070.4万元[44] 会计政策 - 公司根据管理金融资产业务模式和合同现金流特征，将金融资产分类为三类[66] - 应收款项按相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备[77] - 存货取得时按实际成本计价，产成品入库按实际成本，领用和发出原材料等用加权平均法[85] - 固定资产按成本初始计量，含预计弃置费用因素[98] - 无形资产按取得实际成本计量，使用寿命有限的采用直线法摊销[110] 税收政策 - 西安凯立新材料股份有限公司企业所得税税率为15.00%，西安凯立新源化工有限公司等企业所得税税率为20.00%[153] - 2024年1月1日起施行《企业会计准则解释第17号》，对公司报告期财务报表无重大影响，影响金额为0元[150] - 2024年12月6日印发的《企业会计准则解释第18号》自印发日起施行，对公司报告期财务报表无重大影响，影响金额为0元[152]

董事会组成 - 公司第四届董事会由9名董事组成，独立董事3名占比三分之一[2] 人员履职 - 2024年王建玲参加董事会会议8次、股东大会4次，出席审计委员会会议4次，未行使4项特别职权[4][5][7] 会议审议 - 2024年多会议审议通过多项议案，包括关联交易、续聘审计机构、高管聘任及薪酬方案等[8][10][11][13][14] 信息披露 - 公司按时编制并披露2023 - 2024年多份报告[9] 财务相关 - 报告期内无会计准则变更外的会计调整及股权激励情况[11][14]

董事会构成 - 公司第四届董事会由9名董事组成，独立董事3名占比三分之一[2] 会议审议 - 2024年12月31日审议通过2025年度日常性关联交易议案[8] - 2024年4月26日审议通过续聘2024年度审计机构议案[10] - 2024年9月2日审议通过聘任财务总监、高级管理人员议案[11][12] - 2024年8月14日审议通过董事会换届及提名候选人议案[11] - 2024年4月26日审议通过公司高管2024年度薪酬方案[13] 人员履职 - 2024年独立董事王周户出席会议表现良好[4] - 2024年独立董事履职尽责助力决策[14] 报告披露 - 公司按时编制披露多份报告[9] 其他情况 - 报告期无会计政策等变更及股权激励情况[11][13]

公司基本信息 - 公司于2021年4月21日经中国证监会同意注册，6月9日在上海证券交易所科创板上市，首次发行人民币普通股2336万股[6] - 公司注册资本为13070.40万元人民币，股份总数为13070.40万股[7][26] 股东信息 - 西北有色金属研究院认购2400.00万股，持股比例40.00%[18] - 张之翔认购389.80万股，持股比例6.50%[18] - 西安航天新能源产业基金投资有限公司认购299.91万股，持股比例5.00%[18] - 浙商控股集团上海资产管理有限公司认购299.60万股，持股比例4.99%[18] - 深圳艺融同创基金管理有限公司认购228.91万股，持股比例3.82%[18] 股份转让与质押 - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[37] - 持有公司百分之五以上有表决权股份的股东质押股份需当日书面报告公司[46] 股东大会相关 - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东可在特定情形下请求诉讼[44] - 股东大会审议公司一年内购买、出售重大资产超过最近一期经审计总资产30%的事项[48] - 公司年度股东大会可授权董事会向特定对象发行融资总额不超三亿元且不超最近一年末净资产百分之二十的股票[48] 担保相关 - 本公司及控股子公司对外担保总额达或超最近一期经审计净资产50%后提供的担保须经股东大会审议[49] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%的担保须经股东大会审议[49] - 为资产负债率超百分之七十的担保对象提供的担保须经股东大会审议[50] 交易相关 - 公司交易涉及资产总额占最近一期经审计总资产50%以上等多种情形需提交股东大会审议[50] - 公司与关联人交易金额占最近一期经审计总资产或市值1%以上且超3000万元需提交股东大会审议[52] 会议召集与通知 - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东有权请求召开临时股东大会，董事会需在收到请求后10日内反馈[60] - 董事会同意召开临时股东大会，应在决议后5日内发出通知[60] - 年度股东大会召开20日前、临时股东大会召开15日前以公告通知股东[65] 投票相关 - 股东大会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东大会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东大会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东大会结束当日下午3:00[67] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[67] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权多于二分之一通过，特别决议需三分之二以上通过[80] 董事相关 - 董事每届任期三年，可连选连任[95] - 兼任总经理等职务的董事及职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[98] - 董事会由九名董事组成，成员中至少包括1/3独立董事，其中至少包括一名会计专业人士[104][110] 董事会决策权限 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计资产总额10%以上但低于50%，董事会有决策权[113] - 交易成交金额占公司市值10%以上，董事会有决策权[113] - 交易标的最近一个会计年度资产净额占公司市值10%以上，董事会有决策权[113] 总经理与监事会 - 总经理每届任期三年，可连聘连任[127] - 监事每届任期三年，连选可连任[138] - 监事会由三名监事组成，职工代表比例不低于1/3[145][146] 财报与利润分配 - 公司应在会计年度结束之日起4个月内报送年度财报，前6个月结束之日起2个月内报送半年度财报，前3个月和前9个月结束之日起1个月内报送季度财报[155] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[157][158] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中占比最低达80%[162] 其他 - 会计师事务所聘期一年，可续聘，审计费用由股东大会决定[165][168] - 公司党委设书记1名，主抓党建副书记1名[194] - 控股股东指持股占股本总额50%以上或表决权足以影响决议的股东[199]

董事会构成 - 公司第四届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，占比三分之一[2] 独立董事履职 - 2024年独立董事应参加董事会会议8次，均亲自出席[4] - 2024年独立董事参加1次战略、1次薪酬与考核委员会会议[5] - 2024年独立董事未行使特别职权[7] - 2024年独立董事审阅定期报告[7] 会议审议事项 - 2024年12月31日审议通过2025年度日常性关联交易议案[8] - 2024年4月26日审议通过续聘审计机构议案，聘期一年[10] - 2024年9月2日审议通过聘任财务总监议案[11] - 2024年8月14日审议通过董事会换届及董事候选人提名议案[11] - 2024年9月2日审议通过聘任总经理、副总经理议案[12] - 2024年4月26日审议通过2024年度董事、高管薪酬方案[13] 其他情况 - 报告期内公司无会计政策变更及股权激励相关情况[11][13] - 2024年公司为独立董事履职提供支持[14]

审计机构聘请 - 公司聘请信永中和为2024年度财务报表及内控审计机构[1] 审计机构情况 - 截至2024年12月31日，信永中和合伙人245人，注会1780人，签过证券审计报告注会超700人[1] 签字人员情况 - 签字项目合伙人徐伟东等近三年签和复核上市公司审计报告超5家，签字注会邹凯签5家[2] 审计质量保障 - 信永中和建立完善审计质量管理体系，近一年未识别出质量管理缺陷[3][4] 审计计划与支持 - 2024年信永中依据公司情况制定审计计划，配备专属团队，中台后台支持[4][5] 职业风险情况 - 信永中和职业保险累计赔偿限额和职业风险基金之和超2亿，近三年除乐视网案外无执业民事责任[5] 公司评价 - 公司认为信永中和能满足审计要求，履职尽责，行为规范[6]