报告公司投资评级 - 维持"增持"评级，目标价5.21港元 [5] 报告的核心观点 公司业绩增长可期 - 2023年新签合同额超市场预期，达802.52亿元，同比增长10.7%，再创历史新高 [5] - 截至2023年12月31日公司在手合同1362.62亿元，同比增长21.4% [5] - 公司海外市场开拓加速，2023年新签合同中海外市场占214.47亿元，同比增长197.8% [5] - 受益于全球炼化行业投资增长，公司新签合同中炼油行业占161.90亿元，同比增长134.8% [5] - 公司在新能源、新材料、新经济等领域持续发力，新兴领域业务成长为公司带来新的增长空间 [5] 行业景气持续助力公司成长 - 2024-2026年中东、非洲、东南亚等地区炼厂产能增长需求仍持续旺盛，炼化行业产能建设景气持续助力公司成长 [5] 催化剂 - 全球石油化工产业链资本开支加速 [5] - 公司海外市场拓展加速 [5] - 国内石化行业高质量发展政策推进加速 [5] 风险提示 - 东南亚、非洲、中东等地区需求放缓超预期 [5] - 行业政策环境变化风险 [5] - 合同履行与项目推进不及预期风险 [5]