报告公司投资评级 - 报告对微导纳米继续给予“买入”评级 [4][8] 报告的核心观点 - 微导纳米主业市占率领先且不断拓展品类，营收和净利润高增长，切入半导体CVD设备市场空间广阔，业务有较大弹性，订单饱满，未来有望快速增长 [3][8] 根据相关目录分别进行总结 业务布局与市场地位 - 光伏领域，ALD设备市占率领先，产品矩阵丰富，覆盖TOPCon产线真空类设备，在多种电池技术领域有产品储备、布局和出货，应用于XBC和钙钛矿叠层电池的设备获客户验收，钙钛矿领域获国内客户百兆瓦级量产设备订单 [3] - 半导体领域，ALD设备保持领先优势，ALD、CVD设备均取得大厂重复订单，21年开始布局CVD设备，已发布PECVD和LPCVD产品，7月成功发货并取得批量重复订单，部分半导体设备进入知名客户产线并验证，客户覆盖多细分领域，存储领域客户拓展成效显著 [3][8] 业绩情况 - 2023年公司营业收入同比+145.82%，归母净利润同比+374.47%，扣非归母净利润同比+779.06%；2023Q4公司营业收入同比+120.8%，归母净利润同比+77.4%，扣非归母净利润同比+57.7% [24] 订单情况 - 2023年度公司新增订单总额约64.69亿元，是去年同期的2.96倍，其中半导体领域新增订单是去年同期的3.29倍，光伏领域新增订单是去年同期的2.92倍；截至2023年9月30日，公司在手订单70.82亿元（含Demo），全年订单环比2023Q3持续提升 [25] 财务预测 - 考虑股份支付费用后，预计公司2023 - 2025年实现净利润2.57/5.20/7.87亿元，对应PE 66/33/22倍 [4] - 给出了2022A - 2025E的利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等详细财务预测数据 [31]