公司概况 - 国网信通定位于国网旗下的数字化信息化建设核心单位，稳定占据领先市场份额[2] - 公司主要业务包括电力数字化服务、企业数字化服务、云网基础设施，保持增长态势[3] - 归属母公司股东净利润2019-2023年平均年化复合增速约14%[3] - 有望持续受益电网数字化建设，2023、2024年预计净利润分别为8.4、10.4亿元[7] - 前身为岷江水电，2019年进行了重大资产重组，业务转变为电网云网融合为主[11] 业务发展 - 主要从事云网融合相关的基础设施和运营服务应用业务，云网基础设施占比最大[12] - 拥有四大核心子公司，中电普华、中电飞华贡献较高收入[14] - 信息通信业务收入增长超过20%，电力数字化业务收入年化复合增速最高[16] - 拓展负荷侧市场，有望带来经营增量[41] - 股权激励计划有望激发公司核心员工积极性，加速网外业务拓展速度[47] 技术优势 - 具有技术、份额优势，拥有多个实验室和研究中心，技术研发投入和人才储备优势明显[25][28][29] - 在国网数字化招标中份额稳定且领先，近几年份额基本稳定在20%左右水平[33] - 光模块、路由器、交换机等数字化设备持续增长[24] 市场前景 - 电网数字化投资规模持续增长，2023年的数字化招标总金额达到85亿元，年化复合增速约24%[21] - 未来电力市场化改革趋势确定，负荷侧市场发展空间广阔，公司在负荷侧市场有优势[43] - 预测2024、2025年收入和净利润分别为91亿元、103亿元和10.4亿元、12.0亿元[52] - 若电网数字化相关业务发展不及预期，可能影响公司经营层面增长速度[53][54]