公司概况 - 公司是一家工业连接方案集成制造商，主要产品包括各类线束组件及注塑集成件[1] - 公司在新能源汽车领域具备先发优势，高压线束技术先进，智能家电市场需求快速增长[2] - 公司历经30余年发展，产品质量符合相关行业标准和欧盟标准，满足各应用领域的严苛要求[7] 财务表现 - 公司营收和归母净利润在疫情后明显回升，2023年同比增速分别为13.2%和 12.2%[2] - 公司盈利预测显示2023-2025年营业收入和归母净利润将持续增长，对应PE分别为23.68/19.14/15.35倍[2] - 公司2024年PE较行业平均明显较低，估值有望进一步抬升，给予“买入”评级[3] 产品研发与市场 - 公司主攻新能源汽车、工业自动化和智能家电领域，产品按功能划分为线束组件和注塑集成件，不断推动产品研发与生产[10] - 公司在新能源汽车领域具备先发优势，产品能够满足新能源汽车对线束产品体积更小、抗震动性更好与防水、防真空泄露等的更高要求[37] - 公司的新型智能化电熨斗前盖组件通过电子控制系统实现了对熨烫模式、蒸汽量和熨烫温度的控制，解决了原有机械结构电熨斗前盖组件无法实时调节温度与熨烫模式的问题[41] 市场前景与风险 - 我国汽车线束行业规模稳定增长，优秀自主线束企业逐步进入国际汽车厂商的供应商配套体系[30] - 2022-2025年我国汽车线束市场规模将随着电动化、智能化渗透率的增加而增长，高压线束市场发展更为强劲[32] - 公司前五大客户收入占比高达52.83%，存在客户集中风险[53]