报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩预计 - 2023年预计实现营收4.79亿元(+12.99%)、归母净利润5515.77万元(-17%)、扣非归母净利润4732.04万元(-13%) [1] - 营收增长主要得益于公司积极把握市场机遇,拓展新的市场 [1] - 利润略有下滑主要由于2023年汇兑收益和收到的政府补助减少 [1] 未来发展前景 - 看好公司海外业务的持续复苏趋势及募投项目产能释放 [1] - 公司有望在2024年巩固和强化中小排量领域优势地位的前提下,逐步加强大排量、电动化、UTV（SSV）以及道路车辆等产品的开发,持续拓展产品应用领域、优化产品结构 [4] 海外市场拓展 - 公司正大力开拓发展中国家市场,包括中东、东南亚、非洲等地区,这些国家原来主要以代步车辆为主,随着经济水平提高,非道路运动摩托车市场需求逐渐显现,市场潜力较大 [2] - "一带一路"建设下,当地客商逐渐了解到中国制造相关品牌和产品,需求逐渐上升 [2] - 公司通过参加广交会、意大利米兰国际摩托车展等知名展会,对外品牌宣传持续投入,客户关注和询单量预期持续扩大 [2] 募投项目进展 - 2024年3月11日,公司募投的"运动摩托车智能制造项目"正式结项 [3] - 项目通过优化现有生产布局,并配套购置相关先进设备,推动数字化生产转型,两轮及四轮运动摩托车相关产品生产规模预期扩大,预期形成年产40万辆运动摩托车的生产能力 [4]