投资评级 - 维持公司"增持"评级 [2][5] 核心观点 - 2024Q1 归母净利润预计为 0.4-0.48 亿元，同比+80.29%-+113.15% [2] - 扣非后归母净利润预计为 0.38-0.46 亿元，同比+71.10%-+104.16% [2] - 新能源与储能数据中心业务共同推动业绩高增长 [2] - 新能源业务落地加快，优质客户引领长效增长 [2] - 储能和数据中心业务批产开启业务新周期 [2] - 总成供货+效率提升，带动业绩持续增长 [2] 财务数据与估值 - 2023-2025 归母净利润预测分别为 1.64/2.36/2.93 亿元 [2] - 2023-2025 基本每股收益分别为 0.76/1.09/1.35 元 [2] - 2023-2025 年 PE 分别为 23.40/16.30/13.12 倍 [2] - 2021-2025 营业收入分别为 776.49/907.00/1108.78/1582.63/1992.86 百万元 [4] - 2021-2025 归母净利润分别为 104.99/122.42/164.09/235.52/292.61 百万元 [4] - 2021-2025 ROE 分别为 11.24/12.28/14.90/18.85/20.58% [4] 业务发展 - 新能源汽车业务收入占比提升，客户覆盖大众、比亚迪、长安、吉利等知名品牌 [2] - 储能液冷管路系统开始批量供货，数据中心服务器领域液冷管路系统小批量供货 [2] - 储能领域产品与 G 客户、B 客户、Q 客户等四十余家客户合作 [2] - 数据中心管路系统为国内 1 号客户的重点供应商 [2] - 推广橡胶+尼龙总成类管路、车身附件类管路业务和自制三通、接头、卡箍等产品 [2] - 持续强化精益管理及设备智能化改造，综合费用率进一步下降 [2] 股价与市值 - 52 周最高 / 最低价分别为 19.07 / 12.36 元 [5] - A 股流通股为 176.63 百万股，总股本为 216.91 百万股 [5] - 流通市值为 3126.40 百万元，总市值为 3839.24 百万元 [5]