报告公司投资评级 - 公司定位为央企物管旗舰,维持"增持"评级 [15] 报告的核心观点 业绩稳步增长,毛利率略有下滑 - 2023年公司实现营业收入156.27亿元,同比增长19.99%;归母净利润7.36亿元,同比增长23.96%;综合毛利率11.56%,同比下降0.28个百分点 [8] - 公司各项业务均有较好表现,物管业务营收147.58亿元,同比增长18.03%;资管业务营收6.98亿元,同比增长50.13% [9] 物管规模持续增长,抢滩非住宅业态 - 2023年公司新签年度合同额40.44亿元,同比增长22.03%;其中第三方项目合同额35.39亿元,同比增长27.44% [11] - 截至2023年末,公司在管项目2101个,覆盖全国156个城市,在管面积达3.45亿平方米,同比增长11% [11] - 公司非住业态持续占优,截至2023年末,非住业态在管面积占比61.90% [11] "沃土云林"见成效,增值服务快速发展 - 2023年公司平台增值服务营收5.84亿元,同比增长1.42%;专业增值服务营收20.61亿元,同比增长10.19% [13][14] - 公司在IFM领域保持优势,成为华为、阿里等客户核心服务商;智能化工程承接范围进一步扩充,新兴业务快速发展 [14]